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京基智农(000048)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳市京基智农时代股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“陈华”。公司的主要业务为养殖业，占比高达66.73%，主要产品包括猪业产品和商品房两项，其中猪业产品占比65.45%，商品房占比20.70%。
2025年三季度，公司实现营收36.70亿元，同比下降20.13%。扣非净利润2.94亿元，同比大幅下降51.96%。京基智农2025年第三季度净利润3.03亿元，业绩同比大幅下降50.96%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低20.13%，净利润同比大幅降低50.96%
2025年三季度，京基智农营业总收入为36.70亿元，去年同期为45.95亿元，同比下降20.13%，净利润为3.03亿元，去年同期为6.18亿元，同比大幅下降50.96%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,121.77万元，去年同期损失1.08亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.21亿元，去年同期为8.13亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降60.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.70亿元 | 45.95亿元 | -20.13% |
| 营业成本 | 30.29亿元 | 32.43亿元 | -6.58% |
| 销售费用 | 1,941.81万元 | 6,372.48万元 | -69.53% |
| 管理费用 | 2.19亿元 | 2.30亿元 | -4.66% |
| 财务费用 | 5,976.48万元 | 8,905.06万元 | -32.89% |
| 研发费用 | 3,805.43万元 | 3,754.99万元 | 1.34% |
| 所得税费用 | -35.31万元 | 5,791.81万元 | -100.61% |
2025年三季度主营业务利润为3.21亿元，去年同期为8.13亿元，同比大幅下降60.54%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为36.70亿元，同比下降20.13%；（2）毛利率本期为17.47%，同比大幅下降了11.96%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
京基智农属于现代农业综合产业，涵盖生猪养殖、饲料生产及农产品加工等核心领域。 近三年，国内现代农业受政策支持加速整合，智能化养殖和规模化生产成为主流。2025年行业规模预计突破8.5万亿元，年复合增长率约4.7%，未来趋势聚焦数字化管理、绿色低碳技术及全产业链协同，头部企业通过产能扩张和技术迭代巩固优势。
2、市场地位及占有率
京基智农位列国内生猪养殖行业第二梯队，2024年生猪出栏量超150万头，区域市场占有率华南地区达7.3%，饲料业务营收占比约58%，供应链整合能力突出，但全国性市占率未披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 京基智农（000048） | 综合农业企业，主营生猪养殖及饲料生产 | 2024年生猪出栏量150万头，饲料业务营收占比58% |
| 温氏股份（300498） | 全国最大生猪养殖企业之一 | 2025年生猪产能规划超3000万头，市占率约12% |
| 牧原股份（002714） | 规模化自繁自养模式龙头企业 | 2024年屠宰加工业务营收增长29%，智能化覆盖率达90% |
| 新希望（000876） | 饲料与禽畜养殖双主业驱动 | 2025年饲料销量目标突破2800万吨，农牧板块营收占比超75% |
| 大北农（002385） | 种业与生猪养殖协同发展 | 2024年种猪存栏量同比增18%，生物技术研发投入占比6% |
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