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新柴股份(301032)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
浙江新柴股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“仇建平”。公司的主营业务为内燃机类，其中柴油机为第一大收入来源，占比89.52%。
2025年三季度，公司实现营收18.02亿元，同比小幅增长3.88%。扣非净利润5,424.83万元，同比增长28.31%。新柴股份2025年第三季度净利润5,733.43万元，业绩同比增长28.36%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长28.36%
本期净利润为5,733.43万元，去年同期4,466.81万元，同比增长28.36%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为1,142.91万元，去年同期为2,009.46万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为7,286.86万元，去年同期为5,063.53万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长43.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.02亿元 | 17.35亿元 | 3.88% |
| 营业成本 | 16.07亿元 | 15.70亿元 | 2.37% |
| 销售费用 | 2,590.64万元 | 2,278.43万元 | 13.70% |
| 管理费用 | 3,612.33万元 | 3,642.39万元 | -0.83% |
| 财务费用 | -316.33万元 | -465.39万元 | 32.03% |
| 研发费用 | 5,325.59万元 | 5,197.77万元 | 2.46% |
| 所得税费用 | 284.05万元 | 84.98万元 | 234.26% |
2025年三季度主营业务利润为7,286.86万元，去年同期为5,063.53万元，同比大幅增长43.91%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.02亿元，同比小幅增长3.88%；（2）毛利率本期为10.81%，同比小幅增长了1.32%。
3、非主营业务利润亏损增大
新柴股份2025年三季度非主营业务利润为-1,252.33万元，去年同期为-506.74万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,286.86万元 | 127.09% | 5,063.53万元 | 43.91% |
| 资产减值损失 | -771.54万元 | -13.46% | -770.88万元 | -0.09% |
| 其他收益 | 1,142.91万元 | 19.93% | 2,009.46万元 | -43.12% |
| 信用减值损失 | -1,822.23万元 | -31.78% | -2,032.63万元 | 10.35% |
| 其他 | 215.58万元 | 3.76% | 292.32万元 | -26.25% |
| 净利润 | 5,733.43万元 | 100.00% | 4,466.81万元 | 28.36% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新柴股份属于非道路用柴油机及配套设备制造业，主营产品包括农业机械、工程机械用柴油发动机。 非道路柴油机行业近三年受环保政策升级和新能源替代影响，市场规模呈结构性调整。2024年行业整体产值约480亿元，复合增长率降至2.3%，其中新能源动力渗透率提升至18%。未来五年，国四排放标准全面实施将推动存量设备更新，预计2025年智能化柴油机细分市场增速达9%，但传统产品市场空间压缩至320亿元。
2、市场地位及占有率
作为国内中马力段非道路柴油机核心供应商，新柴股份在农用机械配套领域占有率约14%，位居行业前三。2024年叉车用柴油机市占率提升至21%，营收同比增长106.52%，净利润预增169.10%至8600万元，显示核心业务竞争力强化。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新柴股份（301032） | 非道路柴油机核心供应商 | 2024年农用机械配套市占率14%，叉车发动机市占率21%，净利润预增169.10% |
| 全柴动力（600218） | 多缸柴油机龙头企业 | 2024年农机动力营收占比超35%，工程机械配套量同比提升12% |
| 云内动力（000903） | 车用与非道路柴油机综合制造商 | 2025年国四标准产品出货占比达78%，智能化控制系统市占率突破9% |
| 苏常柴A（000570） | 单缸柴油机细分市场主导者 | 持有新柴股份5.2%战略股权，2024年农业机械配套量维持千万台级规模 |
| 潍柴重机（000880） | 船舶与发电机组柴油机专业制造商 | 2024年200kW以上大功率产品市占率31%，发电机组配套营收同比增长24% |
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