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朗迪集团(603726)2025年三季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江朗迪集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“高炎康”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括家用空调风叶和机械风机两项，其中家用空调风叶占比58.83%，机械风机占比28.85%。
2025年三季度，公司实现营收14.96亿元，同比小幅增长4.75%。扣非净利润1.19亿元，同比基本持平。朗迪集团2025年第三季度净利润1.75亿元，业绩同比大幅增长32.58%。本期经营活动产生的现金流净额为7,233.76万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长32.58%
本期净利润为1.75亿元，去年同期1.32亿元，同比大幅增长32.58%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,405.21万元，去年同期支出2,358.23万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为6,032.03万元，去年同期为1,372.50万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益152.69万元，去年同期损失816.57万元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润同比大幅增长
朗迪集团2025年三季度非主营业务利润为7,123.33万元，去年同期为1,615.46万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.38亿元 | 78.75% | 1.39亿元 | -1.16% |
| 公允价值变动收益 | 6,032.03万元 | 34.48% | 1,372.50万元 | 339.49% |
| 其他 | 1,449.78万元 | 8.29% | 742.53万元 | 95.25% |
| 净利润 | 1.75亿元 | 100.00% | 1.32亿元 | 32.58% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
空调零部件制造行业，聚焦家用空调风叶、机械风机及复合材料领域。 近三年空调零部件行业受益于全球空调市场稳健增长，智能化与节能需求驱动产品升级。未来市场空间将随新能源储能、汽车电子等领域拓展持续扩容，预计2025年全球复合增长率超6%，其中机械风机在储能应用渗透率加速提升，复合材料在汽车轻量化领域需求年均增长超15%
2、市场地位及占有率
朗迪集团在国内家用空调风叶市场占有率约25%，稳居行业前三，核心客户覆盖格力、美的等头部厂商，机械风机板块2024年储能领域供货规模突破3.5亿元，复合材料业务在中西部市场占有率提升至12%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 朗迪集团（603726） | 国内领先空调风叶及复合材料制造商，覆盖格力、美的等核心客户 | 2024年空调风叶市占率25%，储能风机供货规模3.5亿元 |
| 顺威股份（002676） | 专业从事塑料空调风叶研发生产，客户包括海尔、大金 | 2024年风叶市占率18%，汽车领域营收占比提升至22% |
| 东方电热（300217） | 电加热器及空调零部件供应商，布局新能源汽车热管理 | 2024年新能源业务营收占比超35%，复合增长率28% |
| 长虹华意（000404） | 压缩机及制冷设备核心部件制造商，拓展商用冷链领域 | 2024年压缩机全球市占率32%，稳居行业首位 |
| 康盛股份（002418） | 制冷管路部件供应商，重点布局新能源汽车空调系统 | 2024年新能源客户营收贡献达4.8亿元，同比增40% |
4、经营评分排名
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