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开山股份(300257)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
开山集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“曹克坚”。公司的主营业务为机械制造，主要产品包括压缩机系列产品和地热发电业务两项，其中压缩机系列产品占比68.53%，地热发电业务占比18.84%。
2025年三季度，公司实现营收34.41亿元，同比小幅增长10.65%。扣非净利润2.98亿元，同比大幅增长41.67%。开山股份2025年第三季度净利润3.05亿元，业绩同比大幅增长38.07%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长38.07%
本期净利润为3.05亿元，去年同期2.21亿元，同比大幅增长38.07%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,781.28万元，去年同期损失264.22万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3.89亿元，去年同期为2.78亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长39.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.41亿元 | 31.10亿元 | 10.65% |
| 营业成本 | 22.01亿元 | 20.86亿元 | 5.50% |
| 销售费用 | 1.46亿元 | 1.44亿元 | 1.89% |
| 管理费用 | 3.24亿元 | 2.78亿元 | 16.47% |
| 财务费用 | 2.31亿元 | 1.91亿元 | 21.00% |
| 研发费用 | 8,605.81万元 | 8,773.22万元 | -1.91% |
| 所得税费用 | 5,762.31万元 | 4,256.10万元 | 35.39% |
2025年三季度主营业务利润为3.89亿元，去年同期为2.78亿元，同比大幅增长39.84%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为34.41亿元，同比小幅增长10.65%；（2）毛利率本期为36.04%，同比小幅增长了3.12%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
开山股份属于矿山机械制造行业。 近三年，矿山机械行业受绿色矿山政策及智能化升级驱动，市场规模稳步增长，2025年全球市场预计超1500亿美元。未来趋势聚焦高效节能设备、新能源装备（如地热发电机组）及智能化解决方案，环保技术渗透率提升将推动年复合增长率达6%-8%。
2、市场地位及占有率
开山股份是全球最大的凿岩机制造商，国内空气压缩机市场占有率居前三，在高端螺杆压缩机领域技术领先，海外地热发电项目拓展强化全球竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 开山股份（300257） | 全球领先的凿岩机和空气压缩机制造商，地热发电设备供应商 | 地热发电机组2025年海外订单占比超30% |
| 汉钟精机（002158） | 专注于螺杆压缩机及真空泵研发生产，产品覆盖制冷、工业领域 | 制冷压缩机国内市场占有率约25% |
| 雪人股份（002639） | 制冰设备及氢能压缩机制造商，布局冷链和新能源赛道 | 氢能压缩机2025年营收同比增40% |
| 冰轮环境（000811） | 冷链装备与节能压缩系统解决方案提供商，涉足碳捕集技术 | 工业温控设备市占率国内前三 |
| 鲍斯股份（300441） | 螺杆压缩机核心部件供应商，拓展真空泵及刀具业务 | 螺杆主机市场份额约15% |
4、经营评分排名
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