旭升集团(603305)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
宁波旭升集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“徐旭东”。公司的主营业务为铝制零部件，其中汽车类为第一大收入来源，占比85.70%。
2025年三季度，公司实现营收32.26亿元，同比基本持平。扣非净利润2.68亿元，同比小幅下降5.83%。旭升集团2025年第三季度净利润3.00亿元，业绩同比小幅下降6.44%。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降6.44%
本期净利润为3.00亿元，去年同期3.20亿元，同比小幅下降6.44%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失1,515.15万元，去年同期损失4,590.53万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为1,748.51万元，去年同期为0.00元。
但是（1）主营业务利润本期为3.15亿元，去年同期为3.39亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为3,430.45万元，去年同期为5,630.79万元，同比大幅下降；（3）所得税费用本期支出5,487.82万元，去年同期支出3,855.84万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降7.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.26亿元 | 32.74亿元 | -1.48% |
| 营业成本 | 25.27亿元 | 25.79亿元 | -2.03% |
| 销售费用 | 1,086.56万元 | 3,308.02万元 | -67.15% |
| 管理费用 | 1.38亿元 | 1.13亿元 | 22.83% |
| 财务费用 | 2,917.73万元 | 2,901.61万元 | 0.56% |
| 研发费用 | 1.61亿元 | 1.55亿元 | 3.97% |
| 所得税费用 | 5,487.82万元 | 3,855.84万元 | 42.33% |
2025年三季度主营业务利润为3.15亿元，去年同期为3.39亿元，同比小幅下降7.06%。
虽然销售费用本期为1,086.56万元，同比大幅下降67.15%，不过（1）营业总收入本期为32.26亿元，同比有所下降1.48%；（2）管理费用本期为1.38亿元，同比增长22.83%；（3）营业税金及附加本期为4,456.98万元，同比大幅增长67.15%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
旭升集团属于汽车轻量化零部件行业，聚焦新能源汽车铝合金精密零部件研发与制造。 汽车轻量化零部件行业近三年受新能源汽车高速发展驱动，年均复合增长率超20%，2025年全球市场规模预计突破2000亿元。未来趋势以一体化压铸技术为核心，推动车身结构集成化，降低制造成本并提升续航能力，轻量化材料渗透率有望从30%提升至50%以上，头部企业加速布局全球化产能。
2、市场地位及占有率
旭升集团为国内新能源汽车轻量化零部件领域头部企业，2024年全球轻量化铝合金部件市占率约12%，位列全球前三，核心客户包括特斯拉、宁德时代等，其中特斯拉业务占比超40%，压铸工艺技术壁垒奠定行业领先地位。
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