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南矿集团(001360)2025年三季报深度解读：信用减值损失同比增长导致净利润同比小幅下降
南昌矿机集团股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“李顺山”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括破碎设备、筛分设备、配件销售三项，破碎设备占比31.12%，筛分设备占比26.99%，配件销售占比24.15%。
2025年三季度，公司实现营收6.18亿元，同比基本持平。扣非净利润5,099.52万元，同比小幅下降11.36%。南矿集团2025年第三季度净利润6,363.86万元，业绩同比小幅下降8.58%。
PART 1
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信用减值损失同比增长导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降8.58%
本期净利润为6,363.86万元，去年同期6,961.05万元，同比小幅下降8.58%。
净利润同比小幅下降的原因是（1）信用减值损失本期损失2,137.75万元，去年同期损失1,825.13万元，同比增长；（2）主营业务利润本期为8,515.22万元，去年同期为8,826.67万元，同比小幅下降；（3）资产减值损失本期损失203.55万元，去年同期损失108.40万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降3.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.18亿元 | 6.04亿元 | 2.30% |
| 营业成本 | 4.16亿元 | 4.04亿元 | 3.23% |
| 销售费用 | 5,223.73万元 | 4,772.64万元 | 9.45% |
| 管理费用 | 4,824.39万元 | 4,159.56万元 | 15.98% |
| 财务费用 | -1,417.41万元 | -570.80万元 | -148.32% |
| 研发费用 | 2,561.31万元 | 2,408.98万元 | 6.32% |
| 所得税费用 | 558.98万元 | 646.97万元 | -13.60% |
2025年三季度主营业务利润为8,515.22万元，去年同期为8,826.67万元，同比小幅下降3.53%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4,824.39万元 | 15.98% | 财务费用 | -1,417.41万元 | -148.32% |
| 销售费用 | 5,223.73万元 | 9.45% | 营业总收入 | 6.18亿元 | 2.30% |
3、非主营业务利润亏损增大
南矿集团2025年三季度非主营业务利润为-1,592.39万元，去年同期为-1,218.65万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 8,515.22万元 | 133.81% | 8,826.67万元 | -3.53% |
| 其他收益 | 709.65万元 | 11.15% | 689.88万元 | 2.87% |
| 信用减值损失 | -2,137.75万元 | -33.59% | -1,825.13万元 | -17.13% |
| 其他 | -150.34万元 | -2.36% | -66.35万元 | -126.59% |
| 净利润 | 6,363.86万元 | 100.00% | 6,961.05万元 | -8.58% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
南矿集团属于矿山机械制造行业，专注于砂石骨料和金属矿山破碎筛分设备的研发、生产及后市场服务。 矿山机械行业近三年受砂石骨料需求高位、绿色矿山政策及基建投资驱动，市场规模稳步扩张。2024年行业智能化、集约化趋势加速，海外金属矿山资本开支增长推动国际化布局，预计未来三年市场空间年均增速超8%，服务化转型与成套设备供应成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
南矿集团是国内中高端矿机装备领先供应商，产品覆盖国内主要砂石骨料产区，在大型水电工程设备供应中占据优势地位。2024年上半年境外收入占比突破10%，国际化竞争力显著提升，但细分市场占有率未公开披露。
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