苏利股份(603585)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
江苏苏利精细化工股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“缪金凤”。公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业，主要产品包括农药及农药中间体和阻燃剂及中间体两项，其中农药及农药中间体占比55.92%，阻燃剂及中间体占比31.21%。
2025年三季度，公司实现营收20.64亿元，同比增长25.40%。扣非净利润1.34亿元，同比大幅增长17.65倍。苏利股份2025年第三季度净利润1.52亿元，业绩同比大幅增长17.21倍。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加25.40%，净利润同比大幅增加17.21倍
2025年三季度，苏利股份营业总收入为20.64亿元，去年同期为16.46亿元，同比增长25.40%，净利润为1.52亿元，去年同期为833.48万元，同比大幅增长17.21倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,196.09万元，去年同期支出903.40万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.85亿元，去年同期为682.94万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长26.08倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.64亿元 | 16.46亿元 | 25.40% |
| 营业成本 | 16.27亿元 | 14.12亿元 | 15.17% |
| 销售费用 | 2,717.04万元 | 2,370.72万元 | 14.61% |
| 管理费用 | 8,432.98万元 | 6,835.39万元 | 23.37% |
| 财务费用 | 4,358.13万元 | 2,823.04万元 | 54.38% |
| 研发费用 | 8,487.63万元 | 9,713.01万元 | -12.62% |
| 所得税费用 | 4,196.09万元 | 903.40万元 | 364.48% |
2025年三季度主营业务利润为1.85亿元，去年同期为682.94万元，同比大幅增长26.08倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为20.64亿元，同比增长25.40%；（2）毛利率本期为21.21%，同比大幅增长了7.00%。
行业分析
1、行业发展趋势
苏利股份属于基础化工行业中的农化制品细分领域，核心业务涵盖农药原药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发与生产。 近三年，全球农药市场规模稳步增长，2022年销售额达781.93亿美元，同比增长6.5%，预计2025年将突破800亿美元。杀菌剂需求增速显著，百菌清等产品因环保替代效应景气度提升。国内农化行业整合加速，政策推动绿色农药及高效制剂发展，市场向头部集中。未来行业将聚焦生物农药、精准农业及新兴市场拓展，技术壁垒高、环保达标的企业更具竞争优势。
2、市场地位及占有率
苏利股份是全球百菌清原药主要供应商，产能居行业前列，2024年出口占比超30%。阻燃剂领域国内市占率约12%，位列前三，十溴二苯乙烷等产品在中高端市场占据技术优势。公司通过垂直一体化布局强化成本控制，但受行业周期波动影响，2024年一季度净利润同比下滑114%。
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