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国盛智科(688558)2025年三季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
南通国盛智能科技集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“潘卫国”。公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括数控机床-高档和数控机床-中档两项，其中数控机床-高档占比48.67%，数控机床-中档占比31.46%。
2025年三季度，公司实现营收9.72亿元，同比增长21.53%。扣非净利润1.14亿元，同比增长20.73%。国盛智科2025年第三季度净利润1.22亿元，业绩同比增长20.35%。本期经营活动产生的现金流净额为7,245.14万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
PART 1
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净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长20.35%
本期净利润为1.22亿元，去年同期1.01亿元，同比增长20.35%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为1,505.79万元，去年同期为1,862.62万元，同比下降；
但是主营业务利润本期为1.17亿元，去年同期为9,109.63万元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长28.61%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.72亿元 | 7.99亿元 | 21.53% |
| 营业成本 | 7.27亿元 | 6.06亿元 | 19.88% |
| 销售费用 | 4,213.26万元 | 3,460.59万元 | 21.75% |
| 管理费用 | 2,975.63万元 | 2,791.77万元 | 6.59% |
| 财务费用 | -172.94万元 | -557.96万元 | 69.00% |
| 研发费用 | 4,892.51万元 | 3,990.02万元 | 22.62% |
| 所得税费用 | 1,213.91万元 | 1,039.52万元 | 16.78% |
2025年三季度主营业务利润为1.17亿元，去年同期为9,109.63万元，同比增长28.61%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为9.72亿元，同比增长21.53%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
国盛智科属于高端数控机床与智能装备制造业。 高端数控机床行业近三年受制造业智能化升级、进口替代加速及政策支持推动，市场规模年复合增长率超10%，2024年国内市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦高精度、复合化及绿色制造，工业母机国产化率目标提升至80%，新能源、航空航天等领域需求持续释放，预计2025年行业规模达2500亿元。
2、市场地位及占有率
国盛智科为国内五轴联动数控机床领先企业，中高端市场份额约3%-5%，在精密模具、新能源装备领域具备技术优势，2024年营收规模位居行业前十，国产替代进程中核心产品线渗透率稳步提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 国盛智科（688558） | 高端数控机床及自动化设备制造商，产品覆盖五轴联动、立式加工中心等 | 2024年五轴机床出货量同比增长25%，新能源领域订单占比超30% |
| 海天精工（601882） | 数控龙门加工中心龙头企业，重点布局航空航天、汽车制造领域 | 2024年高端机床市占率约8%，航空航天客户营收占比超25% |
| 创世纪（300083） | 3C精密加工设备主导企业，拓展新能源及通用机床市场 | 2024年钻攻机市占率维持15%，新能源业务营收同比增长40% |
| 秦川机床（000837） | 齿轮磨床和机器人关节减速器龙头，布局工业母机全产业链 | 2024年齿轮加工设备市占率超20%，减速器产能扩增50% |
| 亚威股份（002559） | 金属成形机床及激光加工设备供应商，深耕汽车及消费电子行业 | 2024年激光切割机出货量居国内前三，汽车零部件领域订单增长35% |
4、经营评分排名
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