鑫科材料(600255)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
安徽鑫科新材料股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“三台县国有资产监督管理办公室”。公司的主营业务为加工制造业，其中铜基合金为第一大收入来源，占比86.63%。
2025年三季度，公司实现营收34.16亿元，同比增长19.10%。扣非净利润1,199.14万元，同比大幅下降60.59%。鑫科材料2025年第三季度净利润2,616.60万元，业绩同比大幅下降51.15%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.21亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加19.10%，净利润同比大幅降低51.15%
2025年三季度，鑫科材料营业总收入为34.16亿元，去年同期为28.68亿元，同比增长19.10%，净利润为2,616.60万元，去年同期为5,356.03万元，同比大幅下降51.15%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益193.03万元，去年同期支出602.30万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为1,962.07万元，去年同期为3,965.40万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-690.77万元，去年同期为1,104.40万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.16亿元 | 28.68亿元 | 19.10% |
| 营业成本 | 31.89亿元 | 26.37亿元 | 20.96% |
| 销售费用 | 1,352.92万元 | 1,287.45万元 | 5.09% |
| 管理费用 | 6,062.85万元 | 5,765.18万元 | 5.16% |
| 财务费用 | 2,502.19万元 | 2,370.13万元 | 5.57% |
| 研发费用 | 1.21亿元 | 1.15亿元 | 5.29% |
| 所得税费用 | -193.03万元 | 602.30万元 | -132.05% |
2025年三季度主营业务利润为-690.77万元，去年同期为1,104.40万元，由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅下降
鑫科材料2025年三季度非主营业务利润为3,114.33万元，去年同期为4,853.93万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -690.77万元 | -26.40% | 1,104.40万元 | -162.55% |
| 营业外收入 | 957.70万元 | 36.60% | 915.87万元 | 4.57% |
| 其他收益 | 1,962.07万元 | 74.99% | 3,965.40万元 | -50.52% |
| 其他 | 376.04万元 | 14.37% | 52.60万元 | 614.89% |
| 净利润 | 2,616.60万元 | 100.00% | 5,356.03万元 | -51.15% |
4、净现金流由负转正
2025年三季度，鑫科材料净现金流为1.03亿元，去年同期为-963.92万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为37.29亿元，同比大幅增长32.87%；
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为35.68亿元，同比增长20.11%；（2）取得借款收到的现金本期为8.91亿元，同比大幅增长71.05%。
行业分析
1、行业发展趋势
鑫科材料属于金属新材料行业，专注铜基新材料研发与生产。 近三年，金属新材料行业受新能源、高端装备制造及5G通信需求驱动，铜基材料在连接器、散热组件等领域的应用快速扩张。2025年全球铜基新材料市场规模预计突破3000亿元，复合增长率超8%，未来将聚焦高强高导铜合金、铜基复合材料等高端化方向，国产替代加速。
2、市场地位及占有率
鑫科材料在国内铜基新材料领域处于中游梯队，专注于铜合金精密带材细分市场，其部分高端产品在细分领域市占率约5%-8%，但整体行业集中度较低，头部企业优势显著。
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