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电科院(300215)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
苏州电器科学研究院股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“胡醇”。公司的主营业务为专业技术服务，主要产品包括高压电器检测和低压电器检测两项，其中高压电器检测占比76.91%，低压电器检测占比21.72%。
2025年三季度，公司实现营收3.75亿元，同比下降19.08%。扣非净利润-2,788.02万元，由盈转亏。电科院2025年第三季度净利润-2,271.69万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2.19亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低19.08%，净利润由盈转亏
2025年三季度，电科院营业总收入为3.75亿元，去年同期为4.63亿元，同比下降19.08%，净利润为-2,271.69万元，去年同期为1,649.30万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为506.95万元，去年同期为-517.59万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为-2,975.93万元，去年同期为1,669.70万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.75亿元 | 4.63亿元 | -19.08% |
| 营业成本 | 2.72亿元 | 2.96亿元 | -8.04% |
| 销售费用 | 139.21万元 | 170.77万元 | -18.48% |
| 管理费用 | 7,497.98万元 | 8,845.27万元 | -15.23% |
| 财务费用 | 1,481.80万元 | 1,286.35万元 | 15.19% |
| 研发费用 | 3,387.80万元 | 4,010.60万元 | -15.53% |
| 所得税费用 | 192.63万元 | -303.12万元 | 163.55% |
2025年三季度主营业务利润为-2,975.93万元，去年同期为1,669.70万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.75亿元，同比下降19.08%；（2）毛利率本期为27.38%，同比下降了8.71%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
电科院2025年三季度非主营业务利润为896.87万元，去年同期为-323.52万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,975.93万元 | 131.00% | 1,669.70万元 | -278.23% |
| 公允价值变动收益 | 506.95万元 | -22.32% | -517.59万元 | 197.94% |
| 其他收益 | 432.07万元 | -19.02% | 369.98万元 | 16.78% |
| 其他 | 140.31万元 | -6.18% | -19.71万元 | 811.74% |
| 净利润 | -2,271.69万元 | 100.00% | 1,649.30万元 | -237.74% |
4、净现金流由正转负
2025年三季度，电科院净现金流为-6,748.14万元，去年同期为2,737.18万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.81亿元，同比大幅下降39.08%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.90亿元，同比大幅增长4.43倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.90亿元，同比大幅增长4.43倍；（3）取得借款收到的现金本期为1.00亿元，同比大幅下降41.18%。
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