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得邦照明(603303)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
横店集团得邦照明股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“东阳市横店社团经济企业联合会”。公司的主营业务为照明应用产品及其他，其中通用照明为第一大收入来源，占比82.84%。
2025年三季度，公司实现营收32.86亿元，同比基本持平。扣非净利润1.74亿元，同比下降25.95%。得邦照明2025年第三季度净利润1.97亿元，业绩同比下降23.58%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降23.58%
本期净利润为1.97亿元，去年同期2.57亿元，同比下降23.58%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.97亿元，去年同期为2.84亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为679.64万元，去年同期为2,335.85万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降30.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.86亿元 | 32.91亿元 | -0.16% |
| 营业成本 | 27.41亿元 | 26.33亿元 | 4.11% |
| 销售费用 | 1.35亿元 | 1.30亿元 | 4.20% |
| 管理费用 | 1.56亿元 | 1.52亿元 | 2.21% |
| 财务费用 | -4,977.88万元 | -5,099.06万元 | 2.38% |
| 研发费用 | 9,394.10万元 | 1.31亿元 | -28.08% |
| 所得税费用 | 2,881.65万元 | 3,822.02万元 | -24.60% |
2025年三季度主营业务利润为1.97亿元，去年同期为2.84亿元，同比大幅下降30.51%。
虽然研发费用本期为9,394.10万元，同比下降28.08%，不过毛利率本期为16.58%，同比下降了3.41%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
得邦照明属于LED照明行业，专注于半导体固体发光器件的研发、生产及销售。 近三年，全球LED照明行业在碳中和政策驱动下加速替代传统光源，2023年中国LED产值超7000亿元，复合增长率约9.5%。未来趋势聚焦智能化、绿色化技术升级，家居与商用照明为主力市场，预计2030年全球渗透率将超80%，新兴应用如车用照明、智慧城市进一步拓展市场空间。
2、市场地位及占有率
得邦照明为国内LED照明领域第二梯队企业，聚焦车载照明细分赛道，2025年车载业务供货规模进入行业前五，通用照明领域市占率约3%-5%，海外市场营收占比超50%，技术研发投入占营收比重达4.2%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 得邦照明（603303） | 主营LED通用及车载照明产品，海外市场占比超50% | 2025年车载照明供货规模超8亿元，国内市占率居前五 |
| 欧普照明（603515） | 家居照明龙头企业，覆盖全产业链智能照明解决方案 | 2025年智能家居照明营收占比达35%，国内市占率约12% |
| 阳光照明（600261） | 专注商用及户外照明，全球出口规模领先 | 2025年海外市场营收占比超70%，年供货量超2亿只 |
| 佛山照明（000541） | 综合性照明集团，产品涵盖LED全品类 | 2025年工业照明领域市占率约8%，研发投入同比增15% |
| 三雄极光（300625） | 商用照明领域头部企业，主打工程定制化方案 | 2025年工程渠道营收占比超40%，智能产品线增长30% |
4、经营评分排名
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