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国林科技(300786)2025年三季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
青岛国林科技集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“丁香鹏”。公司的核心业务有两块，一块是臭氧设备制造业(臭氧发生器及其系统设备)，一块是化工产品制造业(乙醛酸及其副产品)，主要产品包括乙醛酸及其副产品和大型臭氧发生器系统设备及配套两项，其中乙醛酸及其副产品占比41.25%，大型臭氧发生器系统设备及配套占比41.21%。
2025年三季度，公司实现营收3.86亿元，同比小幅增长11.81%。扣非净利润-2,460.08万元，较去年同期亏损有所减小。国林科技2025年第三季度净利润-1,896.06万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加11.81%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，国林科技营业总收入为3.86亿元，去年同期为3.45亿元，同比小幅增长11.81%，净利润为-1,896.06万元，去年同期为-3,855.56万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益95.15万元，去年同期收益780.47万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失1,115.94万元，去年同期损失2,473.22万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-789.48万元，去年同期为-1,551.30万元，亏损有所减小；（3）其他收益本期为1,071.80万元，去年同期为440.88万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.86亿元 | 3.45亿元 | 11.81% |
| 营业成本 | 3.17亿元 | 2.77亿元 | 14.59% |
| 销售费用 | 2,282.19万元 | 2,617.88万元 | -12.82% |
| 管理费用 | 2,895.24万元 | 3,380.57万元 | -14.36% |
| 财务费用 | 423.91万元 | 422.38万元 | 0.36% |
| 研发费用 | 1,639.34万元 | 1,505.91万元 | 8.86% |
| 所得税费用 | -95.15万元 | -780.47万元 | 87.81% |
2025年三季度主营业务利润为-789.48万元，去年同期为-1,551.30万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为17.90%，同比小幅下降了2.00%，不过营业总收入本期为3.86亿元，同比小幅增长11.81%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损有所减小
国林科技2025年三季度非主营业务利润为-1,201.73万元，去年同期为-3,084.72万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -789.48万元 | 41.64% | -1,551.30万元 | 49.11% |
| 资产减值损失 | -1,115.94万元 | 58.86% | -2,473.22万元 | 54.88% |
| 其他收益 | 1,071.80万元 | -56.53% | 440.88万元 | 143.11% |
| 信用减值损失 | -1,162.31万元 | 61.30% | -1,191.95万元 | 2.49% |
| 其他 | 300.82万元 | -15.87% | 188.71万元 | 59.41% |
| 净利润 | -1,896.06万元 | 100.00% | -3,855.56万元 | 50.82% |
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行业分析
1、行业发展趋势
国林科技属于环保设备制造业，专注于臭氧制备技术研发及高端装备生产。 环保设备制造业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，2024年市场规模突破3200亿元，复合增长率超12%。未来行业将聚焦高效节能技术迭代，工业废水处理及半导体清洗领域需求激增，预计2025年臭氧发生器细分市场空间达80亿元，国产替代进程提速。
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