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宿迁联盛(603065)2025年三季报深度解读：所得税费用支出同比大幅下降导致净利润同比下降
宿迁联盛科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“项瞻波”。公司的主营业务为化工行业，主要产品包括受阻胺光稳定剂和复配制剂两项，其中受阻胺光稳定剂占比58.92%，复配制剂占比20.18%。
2025年三季度，公司实现营收9.59亿元，同比小幅下降9.66%。扣非净利润124.57万元，同比大幅下降56.46%。宿迁联盛2025年第三季度净利润890.28万元，业绩同比下降24.47%。本期经营活动产生的现金流净额为1.03亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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所得税费用支出同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降24.47%
本期净利润为890.28万元，去年同期1,178.71万元，同比下降24.47%。
净利润同比下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为27.67万元，去年同期为-1,133.81万元，扭亏为盈；
但是（1）所得税费用本期收益477.92万元，去年同期收益1,754.89万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为673.41万元，去年同期为1,194.11万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失461.02万元，去年同期损失0.00元，。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.59亿元 | 10.62亿元 | -9.66% |
| 营业成本 | 8.21亿元 | 9.26亿元 | -11.38% |
| 销售费用 | 2,972.07万元 | 3,223.52万元 | -7.80% |
| 管理费用 | 6,463.53万元 | 6,195.50万元 | 4.33% |
| 财务费用 | 913.37万元 | 1,490.61万元 | -38.73% |
| 研发费用 | 2,524.25万元 | 2,781.99万元 | -9.27% |
| 所得税费用 | -477.92万元 | -1,754.89万元 | 72.77% |
2025年三季度主营业务利润为27.67万元，去年同期为-1,133.81万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为9.59亿元，同比小幅下降9.66%，不过毛利率本期为14.41%，同比小幅增长了1.67%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
宿迁联盛2025年三季度非主营业务利润为384.70万元，去年同期为557.63万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 27.67万元 | 3.11% | -1,133.81万元 | 102.44% |
| 资产减值损失 | -461.02万元 | -51.78% | - | |
| 营业外收入 | 417.94万元 | 46.95% | 81.91万元 | 410.24% |
| 营业外支出 | 235.21万元 | 26.42% | 236.67万元 | -0.62% |
| 其他收益 | 673.41万元 | 75.64% | 1,194.11万元 | -43.61% |
| 其他 | -10.42万元 | -1.17% | -481.73万元 | 97.84% |
| 净利润 | 890.28万元 | 100.00% | 1,178.71万元 | -24.47% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宿迁联盛属于精细化工行业中的塑料助剂细分领域，核心产品为光稳定剂及相关功能材料。 全球塑料助剂行业近三年受环保政策驱动及新能源产业需求拉动，市场规模年复合增长率约5.3%，2024年达420亿元。未来趋势聚焦生物基材料替代、可降解塑料添加剂研发，预计2025年后绿色工艺产品占比将突破30%，光稳定剂细分领域年增速有望提升至7%以上。
2、市场地位及占有率
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