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伊之密(300415)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
伊之密股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“甄荣辉”。公司主要从事其他、汽车、3C产品，主要产品包括塑机和压铸机两项，其中塑机占比70.22%，压铸机占比17.65%。
2025年三季度，公司实现营收43.06亿元，同比增长17.21%。扣非净利润5.56亿元，同比增长18.70%。伊之密2025年第三季度净利润5.75亿元，业绩同比增长16.65%。
PART 1
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主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长16.65%
本期净利润为5.75亿元，去年同期4.93亿元，同比增长16.65%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出9,514.38万元，去年同期支出7,709.36万元，同比增长；
但是主营业务利润本期为5.75亿元，去年同期为4.86亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长18.31%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 43.06亿元 | 36.73亿元 | 17.21% |
| 营业成本 | 29.33亿元 | 24.21亿元 | 21.18% |
| 销售费用 | 3.23亿元 | 3.46亿元 | -6.63% |
| 管理费用 | 2.19亿元 | 1.86亿元 | 17.67% |
| 财务费用 | 2,570.39万元 | 2,736.39万元 | -6.07% |
| 研发费用 | 2.00亿元 | 1.82亿元 | 9.55% |
| 所得税费用 | 9,514.38万元 | 7,709.36万元 | 23.41% |
2025年三季度主营业务利润为5.75亿元，去年同期为4.86亿元，同比增长18.31%。
虽然毛利率本期为31.87%，同比小幅下降了2.23%，不过营业总收入本期为43.06亿元，同比增长17.21%，推动主营业务利润同比增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
伊之密属于塑料机械行业，主营产品为注塑机及压铸机，核心应用于汽车、家电及3C领域的精密零部件制造。塑料机械行业近三年受智能制造升级及新能源汽车轻量化需求驱动，市场规模稳步增长。2023年全球注塑机市场规模约85亿美元，中国市场占比超40%，年复合增长率约6%。未来趋势聚焦于智能化、节能化及新材料应用，预计2025年全球市场将突破100亿美元，其中中国高端注塑机渗透率有望提升至35%。
2、市场地位及占有率
伊之密在国内注塑机市场位列第二梯队，2024年市场份额约8%，压铸机领域市占率约12%，位居行业前三。其海外业务加速扩张，2025年一季度出口营收同比增长23%，占公司总营收比重提升至28%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 伊之密（300415.SZ） | 注塑机及压铸机制造商，深耕高分子材料成型领域 | 2025年压铸机市占率12%位列第三，新能源领域订单占比超35% |
| 海天国际（01882.HK） | 全球最大注塑机供应商，覆盖通用及专用机型 | 2024年国内注塑机市占率31%，国际市场份额占比超20% |
| 泰瑞机器（603289.SH） | 高端注塑机及自动化解决方案提供商 | 2025年新能源领域注塑机营收占比25%，智能化机型销售额同比增40% |
| 震雄集团（00057.HK） | 香港上市注塑机企业，专注精密注塑及包装设备 | 2024年国内市占率5.8%，东南亚市场营收贡献提升至18% |
| 博创智能（600172.SH） | 智能注塑系统集成商，布局工业互联网平台 | 2025年智能注塑机营收占比超50%，获国家级智能制造示范项目 |
4、经营评分排名
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