翱捷科技(688220)2025年三季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
翱捷科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“戴保家”。公司的主营业务为集成电路行业，其中芯片产品为第一大收入来源，占比89.01%。
2025年三季度，公司实现营收28.80亿元，同比小幅增长13.42%。扣非净利润-4.88亿元，较去年同期亏损增大。翱捷科技2025年第三季度净利润-3.27亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3.27亿元，去年同期-4.12亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失7,755.52万元，去年同期损失4,163.47万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为1.08亿元，去年同期为3,380.73万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-3.69亿元，去年同期为-4.07亿元，亏损有所减小；（3）公允价值变动收益本期为3,919.07万元，去年同期为1,533.48万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.80亿元 | 25.40亿元 | 13.42% |
| 营业成本 | 21.49亿元 | 19.44亿元 | 10.58% |
| 销售费用 | 1,862.50万元 | 2,293.09万元 | -18.78% |
| 管理费用 | 1.11亿元 | 9,959.79万元 | 11.81% |
| 财务费用 | -3,756.95万元 | -2,569.61万元 | -46.21% |
| 研发费用 | 10.05亿元 | 9.04亿元 | 11.07% |
| 所得税费用 | 4,379.87万元 | 2,865.10万元 | 52.87% |
2025年三季度主营业务利润为-3.69亿元，去年同期为-4.07亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为10.05亿元，同比小幅增长11.07%，不过营业总收入本期为28.80亿元，同比小幅增长13.42%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
翱捷科技2025年三季度非主营业务利润为8,549.10万元，去年同期为2,324.43万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3.69亿元 | 112.73% | -4.07亿元 | 9.32% |
| 公允价值变动收益 | 3,919.07万元 | -11.97% | 1,533.48万元 | 155.57% |
| 资产减值损失 | -7,755.52万元 | 23.69% | -4,163.47万元 | -86.28% |
| 其他收益 | 1.08亿元 | -32.97% | 3,380.73万元 | 219.26% |
| 其他 | 1,592.19万元 | -4.86% | 1,573.71万元 | 1.18% |
| 净利润 | -3.27亿元 | 100.00% | -4.12亿元 | 20.62% |
行业分析
1、行业发展趋势
翱捷科技-U属于集成电路设计行业，专注于蜂窝通信、物联网及人工智能领域芯片研发。 集成电路设计行业近三年受5G、AIoT及国产替代驱动加速发展，2023年全球市场规模达6800亿美元，中国市场占比超35%。未来三年，行业将向高算力、低功耗及多场景融合方向迭代，预计2026年全球市场规模突破8000亿美元，其中AIoT芯片年复合增长率达12%，车规级芯片需求增量显著。
2、市场地位及占有率
翱捷科技-U在国内蜂窝物联网芯片领域位列前三，2024年蜂窝基带芯片出货量超5000万片，全球市占率约4.5%，在Cat.1细分市场占有率超15%。其5G RedCap芯片完成头部客户验证，有望在2025年量产提升市场份额。
3、主要竞争对手
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