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华光新材(688379)2025年三季报深度解读：资产处置收益推动净利润同比大幅增长
杭州华光焊接新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“金李梅”。公司的主营业务为焊接材料制造业，主要产品包括银钎料和铜基钎料两项，其中银钎料占比46.10%，铜基钎料占比37.46%。
2025年三季度，公司实现营收18.26亿元，同比大幅增长33.15%。扣非净利润7,702.81万元，同比小幅增长3.68%。华光新材2025年第三季度净利润1.58亿元，业绩同比大幅增长100.79%。
PART 1
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资产处置收益推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加33.15%，净利润同比增加100.79%
2025年三季度，华光新材营业总收入为18.26亿元，去年同期为13.71亿元，同比大幅增长33.15%，净利润为1.58亿元，去年同期为7,863.05万元，同比大幅增长100.79%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）资产处置收益本期为8,884.20万元，去年同期为0.00元；（2）其他收益本期为2,260.99万元，去年同期为937.45万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降11.22%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.26亿元 | 13.71亿元 | 33.15% |
| 营业成本 | 16.02亿元 | 11.64亿元 | 37.61% |
| 销售费用 | 1,549.58万元 | 1,518.64万元 | 2.04% |
| 管理费用 | 4,134.22万元 | 3,326.88万元 | 24.27% |
| 财务费用 | 2,983.46万元 | 2,567.91万元 | 16.18% |
| 研发费用 | 5,741.62万元 | 4,374.46万元 | 31.25% |
| 所得税费用 | 1,454.63万元 | 734.85万元 | 97.95% |
2025年三季度主营业务利润为7,595.15万元，去年同期为8,554.71万元，同比小幅下降11.22%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
华光新材2025年三季度非主营业务利润为9,647.84万元，去年同期为43.20万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7,595.15万元 | 48.11% | 8,554.71万元 | -11.22% |
| 其他收益 | 2,260.99万元 | 14.32% | 937.45万元 | 141.18% |
| 资产处置收益 | 8,884.20万元 | 56.27% | - | |
| 其他 | -1,223.39万元 | -7.75% | -686.81万元 | -78.13% |
| 净利润 | 1.58亿元 | 100.00% | 7,863.05万元 | 100.79% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华光新材属于金属新材料行业中的钎焊材料细分领域。 钎焊材料行业近三年受新能源、智能制造及高端装备需求推动，年均复合增长率约8%-10%。2025年市场空间预计超300亿元，未来趋势聚焦绿色环保材料研发，新能源车、AI算力设备及航空航天领域应用占比提升，技术壁垒强化下行业集中度将持续提高。
2、市场地位及占有率
华光新材为中温硬钎料领域单项冠军，国内制冷产业链钎焊材料市占率超40%，电真空应用市占率超30%，新能源车及AI算力服务器领域新业务逐步放量，综合竞争力稳居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华光新材（688379） | 钎焊材料龙头，产品覆盖制冷、电真空、新能源等领域 | 制冷钎料市占率超40%，2025年液冷服务器业务启动批量供货 |
| 博威合金（601137） | 高端合金材料供应商，布局新能源及半导体领域 | 2024年合金材料营收占比超65%，新能源项目占比提升至20% |
| 福达合金（603045） | 电接触材料主导企业，延伸硬钎焊业务 | 2024年电接触材料市占率约25%，硬钎料业务营收增速超15% |
| 云路股份（688190） | 非晶材料龙头，拓展磁性材料及焊接应用 | 非晶带材全球市占率超50%，钎焊材料业务处培育阶段 |
| 钢研高纳（300034） | 高温合金核心企业，覆盖航空航天领域 | 2024年高温合金营收占比超70%，钎焊涂层技术研发加速 |
4、经营评分排名
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