信测标准(300938)2025年三季报深度解读：资产负债率同比大幅下降，主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
深圳信测标准技术服务股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“吕杰中”。公司的主要业务为技术服务业，占比高达78.78%，主要产品包括汽车领域检测、电子电气产品检测、试验设备三项，汽车领域检测占比42.15%，电子电气产品检测占比23.61%，试验设备占比21.22%。
2025年三季度，公司实现营收5.97亿元，同比小幅增长8.31%。扣非净利润1.44亿元，同比小幅增长8.93%。信测标准2025年第三季度净利润1.58亿元，业绩同比小幅增长6.25%。本期经营活动产生的现金流净额为1.29亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.25%
本期净利润为1.58亿元，去年同期1.48亿元，同比小幅增长6.25%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为-317.54万元，去年同期为-17.57万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失1,241.33万元，去年同期损失1,036.65万元，同比增长。
但是（1）主营业务利润本期为1.72亿元，去年同期为1.64亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为895.84万元，去年同期为604.33万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.97亿元 | 5.51亿元 | 8.31% |
| 营业成本 | 2.39亿元 | 2.23亿元 | 7.34% |
| 销售费用 | 8,826.94万元 | 7,459.17万元 | 18.34% |
| 管理费用 | 3,998.02万元 | 3,970.63万元 | 0.69% |
| 财务费用 | 329.09万元 | 218.24万元 | 50.79% |
| 研发费用 | 5,054.42万元 | 4,552.67万元 | 11.02% |
| 所得税费用 | 2,177.93万元 | 2,240.78万元 | -2.81% |
2025年三季度主营业务利润为1.72亿元，去年同期为1.64亿元，同比小幅增长5.29%。
虽然销售费用本期为8,826.94万元，同比增长18.34%，不过营业总收入本期为5.97亿元，同比小幅增长8.31%，推动主营业务利润同比小幅增长。
资产负债率同比大幅下降
2025年三季度，企业资产负债率为13.28%，去年同期为37.63%，同比大幅下降了24.35%。
资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为2.90亿元，同比大幅下降61.11%，另外总资产本期为21.85亿元，同比小幅增长10.22%。
本期有息负债为1,997.40万元，占总负债为7.00%，去年同期为70.00%，同比降低了63.00%，有息负债同比大幅下降。
1、有息负债同比大幅下降
本期有息负债为1,997.40万元，去年同期为5.22亿元，同比大幅下降96.18%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 300.00万元 | 300.00万元 | 0.00 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1,649.78万元 | 1,634.09万元 | 0.96 |
| 长期借款 | 47.62万元 | 0.00元 | 0 |
| 应付债券 | 0.00元 | 5.03亿元 | 0 |
| 合计 | 1,997.40万元 | 5.22亿元 | -96.18 |
信测标准本期支付利息的现金为333.40万元，值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率为16.69%，而去年同期为0.56%，同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
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