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司太立(603520)2025年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
浙江司太立制药股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“胡锦生”。公司的主营业务为医药制造，其中造影剂系列为第一大收入来源，占比79.57%。
2025年三季度，公司实现营收18.45亿元，同比基本持平。扣非净利润2,737.78万元，同比大幅增长5.31倍。司太立2025年第三季度净利润2,916.06万元，业绩同比大幅增长2.15倍。
PART 1
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加2.15倍
2025年三季度，司太立营业总收入为18.45亿元，去年同期为18.04亿元，同比基本持平，净利润为2,916.06万元，去年同期为924.51万元，同比大幅增长2.15倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失957.86万元，去年同期损失156.23万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2,139.88万元，去年同期为2,901.41万元，同比下降。
但是主营业务利润本期为5,608.42万元，去年同期为1,584.38万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.54倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.45亿元 | 18.04亿元 | 2.24% |
| 营业成本 | 14.42亿元 | 14.18亿元 | 1.74% |
| 销售费用 | 1.02亿元 | 9,380.48万元 | 8.68% |
| 管理费用 | 9,403.58万元 | 9,338.57万元 | 0.70% |
| 财务费用 | 4,613.13万元 | 7,239.09万元 | -36.28% |
| 研发费用 | 9,102.24万元 | 9,759.40万元 | -6.73% |
| 所得税费用 | 867.72万元 | 555.77万元 | 56.13% |
2025年三季度主营业务利润为5,608.42万元，去年同期为1,584.38万元，同比大幅增长2.54倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.45亿元，同比有所增长2.24%；（2）财务费用本期为4,613.13万元，同比大幅下降36.28%。
3、非主营业务利润亏损增大
司太立2025年三季度非主营业务利润为-1,824.63万元，去年同期为-104.11万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,608.42万元 | 192.33% | 1,584.38万元 | 253.98% |
| 投资收益 | -488.75万元 | -16.76% | -1,236.60万元 | 60.48% |
| 资产减值损失 | -1,993.80万元 | -68.37% | -1,499.79万元 | -32.94% |
| 营业外支出 | 556.09万元 | 19.07% | 229.01万元 | 142.82% |
| 其他收益 | 2,139.88万元 | 73.38% | 2,901.41万元 | -26.25% |
| 信用减值损失 | -957.86万元 | -32.85% | -156.23万元 | -513.12% |
| 其他 | 31.98万元 | 1.10% | 118.43万元 | -72.99% |
| 净利润 | 2,916.06万元 | 100.00% | 924.51万元 | 215.42% |
4、净现金流由正转负
2025年三季度，司太立净现金流为-2.16亿元，去年同期为3,778.98万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）取得借款收到的现金本期为15.28亿元，同比大幅增长59.89%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为4.20亿元，同比大幅下降33.57%。
但是收到其他与筹资活动有关的现金本期为3.16亿元，同比大幅下降51.21%。
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