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天风证券(601162)2025年三季报深度解读
天风证券股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“湖北省财政厅”。公司的核心业务有两块，一块是证券自营业务，一块是证券经纪业务。
2025年三季度，公司实现营收21.12亿元，同比大幅增长57.53%。扣非净利润1.61亿元，扭亏为盈。天风证券2025年第三季度净利润1.84亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为24.27亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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行业分析
1、行业发展趋势
天风证券属于证券行业。 证券行业近三年在资本市场深化改革推动下持续扩容，注册制全面落地、北交所设立等政策加速投融资生态优化，行业营收规模年均复合增长率约9.5%。财富管理转型与金融科技赋能成为核心增长点，2025年行业数字化转型投入预计超300亿元，量化交易占比提升至22%。未来行业将深化对外开放，跨境业务及衍生品创新驱动市场空间扩容，预计2028年证券业总收入突破7000亿元。
2、市场地位及占有率
天风证券在证券行业中处于中等规模梯队，2024年经纪业务市占率约1.3%，投行业务聚焦新兴产业，IPO承销规模排名第15位，资管业务主动管理规模突破1200亿元，行业排名第20位，整体市场份额位于行业中游。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天风证券（601162） | 综合性券商，以投研能力和新兴产业服务为特色 | 2024年投行IPO承销规模行业排名第15，资管主动管理规模1200亿元 |
| 长江证券（000783） | 全国性综合券商，区域优势显著 | 2024年经纪业务市占率2.1%，财富管理规模超2000亿元 |
| 中泰证券（600918） | 立足山东的综合性券商，深耕区域投融资 | 2024年投行业务收入占比18%，债券承销规模行业第12 |
| 中信证券（600030） | 行业龙头，全牌照国际化券商 | 2024年营收超700亿元，投行IPO承销规模市占率19.8% |
| 华泰证券（601688） | 科技驱动型券商，金融科技投入行业领先 | 2024年移动端活跃用户超1500万，量化交易占比超25% |
4、经营评分排名
天风证券在2025年三季报经营评分排名为第1894名，在证券投行行业中排名为19名。
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