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深天马A(000050)2025年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
天马微电子股份有限公司于1995年上市，实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主营业务为电子元器件行业，主营产品为显示屏及显示模组。
2025年三季度，公司实现营收266.63亿元，同比小幅增长11.03%。扣非净利润-3.02亿元，较去年同期亏损有所减小。深天马A2025年第三季度净利润2.79亿元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加11.03%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，深天马Ａ营业总收入为266.63亿元，去年同期为240.14亿元，同比小幅增长11.03%，净利润为2.79亿元，去年同期为-4.76亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然其他收益本期为6.05亿元，去年同期为9.19亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.07亿元，去年同期为-8.13亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 266.63亿元 | 240.14亿元 | 11.03% |
| 营业成本 | 222.72亿元 | 208.08亿元 | 7.03% |
| 销售费用 | 3.19亿元 | 2.84亿元 | 12.15% |
| 管理费用 | 6.25亿元 | 6.15亿元 | 1.66% |
| 财务费用 | 5.70亿元 | 6.65亿元 | -14.32% |
| 研发费用 | 24.21亿元 | 23.12亿元 | 4.74% |
| 所得税费用 | 6,099.12万元 | 3,813.16万元 | 59.95% |
2025年三季度主营业务利润为3.07亿元，去年同期为-8.13亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为266.63亿元，同比小幅增长11.03%；（2）毛利率本期为16.47%，同比增长了3.12%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
深天马A属于新型显示面板行业，聚焦中小尺寸显示领域。 显示面板行业近三年经历周期性调整，中小尺寸领域受消费电子需求波动影响显著，但车载显示、工控医疗等细分市场稳步增长。2024年柔性OLED出货量同比增长超30%，国内厂商市场份额持续提升，预计未来三年行业将向高端化、差异化发展，AMOLED和Micro-LED技术驱动市场空间突破2000亿美元。
2、市场地位及占有率
深天马A在车载显示领域全球市占率连续五年第一（2024年达28%），LTPS智能手机面板出货量居全球首位，柔性OLED智能机面板国内市场份额第二（2024年占比19%），为中小尺寸显示领域龙头企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 深天马A（000050） | 中小尺寸显示领域龙头，覆盖车载、手机、IT显示 | 2024年车载显示全球市占率28%，柔性OLED出货量国内第二 |
| 京东方A（000725） | 全球最大液晶面板供应商，布局全尺寸显示产品 | 2024年LCD大尺寸面板市占率35%，OLED电视面板出货量全球第三 |
| 维信诺（002387） | 专注OLED技术，主攻柔性显示市场 | 2024年柔性OLED智能机面板出货量国内第三，市占率14% |
| TCL科技（000100） | 旗下华星光电主营半导体显示，覆盖TV、商显等领域 | 2025年OLED电视面板市占率15%，8K产品线占比提升至20% |
| 彩虹股份（600707） | 国内玻璃基板核心供应商，配套显示面板产业链 | 2024年G8.5+玻璃基板产能全球第三，本土化配套率突破60% |
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