返回
碧湾信息
山水比德(300844)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
广州山水比德设计股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“孙虎”。公司的主营业务为设计服务，主要产品包括社区景观和商业空间两项，其中社区景观占比71.97%，商业空间占比7.70%。
2025年三季度，公司实现营收3.03亿元，同比小幅增长5.52%。扣非净利润-4,835.71万元，由盈转亏。山水比德2025年第三季度净利润-3,632.50万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,371.23万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
碧湾App
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加5.52%，净利润由盈转亏
2025年三季度，山水比德营业总收入为3.03亿元，去年同期为2.87亿元，同比小幅增长5.52%，净利润为-3,632.50万元，去年同期为1,960.52万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-868.62万元，去年同期为4,377.80万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.03亿元 | 2.87亿元 | 5.52% |
| 营业成本 | 1.85亿元 | 1.39亿元 | 33.56% |
| 销售费用 | 3,724.45万元 | 2,642.42万元 | 40.95% |
| 管理费用 | 6,116.37万元 | 5,153.61万元 | 18.68% |
| 财务费用 | 33.49万元 | -53.58万元 | 162.51% |
| 研发费用 | 2,576.30万元 | 2,550.46万元 | 1.01% |
| 所得税费用 | 97.31万元 | 68.90万元 | 41.22% |
2025年三季度主营业务利润为-868.62万元，去年同期为4,377.80万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为3.03亿元，同比小幅增长5.52%，不过（1）销售费用本期为3,724.45万元，同比大幅增长40.95%；（2）毛利率本期为38.84%，同比下降了12.84%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润亏损增大
山水比德2025年三季度非主营业务利润为-2,666.57万元，去年同期为-2,348.38万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -868.62万元 | 23.91% | 4,377.80万元 | -119.84% |
| 信用减值损失 | -2,876.51万元 | 79.19% | -2,212.68万元 | -30.00% |
| 其他 | 211.93万元 | -5.83% | -106.82万元 | 298.39% |
| 净利润 | -3,632.50万元 | 100.00% | 1,960.52万元 | -285.28% |
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
山水比德属于专业技术服务业中的园林景观设计细分领域，聚焦社区、文旅、商业及市政公共类项目的整体性解决方案。 景观设计行业近三年受房地产调控及疫情冲击增速放缓，2023年后随绿色基建、城市更新及文旅复苏逐步回暖。行业集中度提升，头部企业依托技术壁垒和资质优势抢占市场，未来五年预计复合增长率约8%-10%，市政及文旅领域将成为核心增长点，数字化与生态化设计需求驱动行业升级。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
