奥赛康(002755)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
北京奥赛康药业股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“陈庆财”。公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括抗肿瘤类、抗感染类、慢性病类三项，抗肿瘤类占比35.51%，抗感染类占比27.78%，慢性病类占比18.19%。
2025年三季度，公司实现营收14.34亿元，同比小幅增长3.57%。扣非净利润1.86亿元，同比大幅增长81.89%。奥赛康2025年第三季度净利润2.08亿元，业绩同比大幅增长89.32%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加3.57%，净利润同比大幅增加89.32%
2025年三季度，奥赛康营业总收入为14.34亿元，去年同期为13.84亿元，同比小幅增长3.57%，净利润为2.08亿元，去年同期为1.10亿元，同比大幅增长89.32%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为-1,039.82万元，去年同期为974.49万元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为1.80亿元，去年同期为9,551.22万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3,759.70万元，去年同期为1,351.53万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长88.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.34亿元 | 13.84亿元 | 3.57% |
| 营业成本 | 2.90亿元 | 2.52亿元 | 15.13% |
| 销售费用 | 7.47亿元 | 7.73亿元 | -3.34% |
| 管理费用 | 8,912.27万元 | 9,287.03万元 | -4.04% |
| 财务费用 | -999.32万元 | -1,206.04万元 | 17.14% |
| 研发费用 | 1.15亿元 | 1.66亿元 | -30.41% |
| 所得税费用 | 696.14万元 | 1,498.83万元 | -53.55% |
2025年三季度主营业务利润为1.80亿元，去年同期为9,551.22万元，同比大幅增长88.25%。
虽然毛利率本期为79.80%，同比有所下降了2.03%，不过（1）研发费用本期为1.15亿元，同比大幅下降30.41%；（2）营业总收入本期为14.34亿元，同比小幅增长3.57%；（3）销售费用本期为7.47亿元，同比小幅下降3.34%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
奥赛康属于化学制药行业，专注于抗肿瘤、消化、抗感染及慢性病领域创新药与仿制药的研发、生产及销售。 近三年，化学制药行业受集采政策影响，仿制药价格承压，但创新药研发加速，生物药及靶向治疗成为增长核心。2024年国内创新药市场规模预计突破1.2万亿元，抗肿瘤药物占比超30%，老龄化及精准医疗驱动行业未来5年复合增速约8%。
2、市场地位及占有率
奥赛康在消化类注射剂市场曾占据领先地位，质子泵抑制剂市占率一度超40%；受集采冲击后，2024年通过创新药转型，利厄替尼片上市填补国产三代EGFR-TKI空白，抗肿瘤管线营收占比提升至35%，细分领域市占率进入前十。
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