概伦电子(688206)2025年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
上海概伦电子股份有限公司于2021年上市。公司的主营业务为向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA产品及解决方案。主要产品为制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器、半导体工程服务等。
根据概伦电子2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9,142.40万元，同比小幅增长11.75%。扣非净利润-1,382.81万元，较去年同期亏损有所减小。概伦电子2025年第一季度净利润139.82万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路行业，主要产品包括集成电路设计类EDA工具、半导体器件特性测试系统、集成电路制造类EDA工具三项，集成电路设计类EDA工具占比35.12%，半导体器件特性测试系统占比28.02%，集成电路制造类EDA工具占比26.26%。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加11.75%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，概伦电子营业总收入为9,142.40万元，去年同期为8,181.26万元，同比小幅增长11.75%，净利润为139.82万元，去年同期为-3,664.08万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是公允价值变动收益本期为1,415.35万元，去年同期为-2,206.20万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,142.40万元 | 8,181.26万元 | 11.75% |
| 营业成本 | 398.21万元 | 468.11万元 | -14.93% |
| 销售费用 | 2,075.15万元 | 2,284.81万元 | -9.18% |
| 管理费用 | 1,437.33万元 | 1,419.73万元 | 1.24% |
| 财务费用 | -140.41万元 | -823.10万元 | 82.94% |
| 研发费用 | 6,935.48万元 | 6,309.16万元 | 9.93% |
| 所得税费用 | 16.75万元 | -32.54万元 | 151.46% |
2025年一季度主营业务利润为-1,776.88万元，去年同期为-1,543.70万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为9,142.40万元，同比小幅增长11.75%，不过（1）财务费用本期为-140.41万元，同比大幅增长82.94%；（2）研发费用本期为6,935.48万元，同比小幅增长9.93%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润扭亏为盈
概伦电子2025年一季度非主营业务利润为1,933.45万元，去年同期为-2,152.92万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,776.88万元 | -1270.83% | -1,543.70万元 | -15.11% |
| 投资收益 | 272.93万元 | 195.20% | 1.27万元 | 21313.99% |
| 公允价值变动收益 | 1,415.35万元 | 1012.26% | -2,206.20万元 | 164.15% |
| 其他收益 | 150.64万元 | 107.74% | 133.68万元 | 12.68% |
| 信用减值损失 | 96.46万元 | 68.99% | -88.13万元 | 209.45% |
| 其他 | 1.92万元 | 1.38% | 5.14万元 | -62.63% |
| 净利润 | 139.82万元 | 100.00% | -3,664.08万元 | 103.82% |
全球排名
截止到2025年9月24日，概伦电子近十二个月的滚动营收为4.19亿元，在EDA行业中，概伦电子的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
EDA营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Synopsys 新思科技 | 437 | 13.38 | 161 | 44.03 |
| Keysight Technologies 是德科技 | 355 | 0.26 | 44 | -11.77 |
| Cadence 铿腾电子 | 331 | 15.81 | 75 | 14.89 |
| Zuken 图研 | 20 | 8.95 | 2.52 | 20.28 |
| 华大九天 | 12 | 28.26 | 1.09 | -7.72 |
| 广立微 | 5.47 | 40.27 | 0.80 | 7.98 |
| 概伦电子 | 4.19 | 29.30 | -0.96 | -- |
| 国微控股 | 1.0 | -27.22 | -2.74 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
概伦电子属于电子设计自动化（EDA）行业。 全球EDA行业近三年呈现加速增长态势，2023年市场规模达6150亿美元，中国以18.3%增速成为最大增量市场。政策推动下，国产替代进程加速，但高端EDA工具仍由欧美主导，国产化率不足15%。未来，AI驱动的智能EDA工具（如AI+仿真）将成核心增长点，2025年相关领域增速预计超40%。
2、市场地位及占有率
概伦电子聚焦半导体器件建模和电路仿真领域，在国内高端EDA工具细分市场处于领先地位，其SPICE仿真工具在部分晶圆厂市占率超20%，但整体国产化率仍受限于技术壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 概伦电子（688206） | 专注于半导体器件建模和电路仿真EDA工具 | 2025年器件建模工具市占率国内第一，全球客户覆盖超200家半导体企业 |
| 华大九天（301269） | 提供EDA全流程解决方案，覆盖模拟和数字芯片设计 | 2024年模拟电路设计工具国内市占率超30% |
| 广立微（301095） | 聚焦集成电路良率提升和测试芯片EDA工具 | 2024年测试芯片解决方案营收占比达42% |
| 芯愿景（未上市） | 提供IP核和芯片设计服务 | 2025年IP核授权业务营收增长65% |
1、经营分析总结
公司盈利能力堪忧，2025年一季度扣非净利润亏损1,382.81万元，亏损较上期有所好转。
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