安恒信息(688023)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
杭州安恒信息技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“范渊”。公司的主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安全服务。
根据安恒信息2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.11亿元，同比小幅增长10.80%。扣非净利润-1.16亿元，较去年同期亏损有所减小。安恒信息2025年第一季度净利润-1.15亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为信息安全行业，主要产品包括网络信息安全服务、网络信息安全平台、网络信息安全基础产品三项，网络信息安全服务占比36.78%，网络信息安全平台占比36.67%，网络信息安全基础产品占比20.36%。
1、网络信息安全服务
2024年网络信息安全服务营收7.51亿元，同比去年的8.27亿元小幅下降了9.17%。同期，2024年网络信息安全服务毛利率为50.38%，同比去年的49.62%基本持平。
2、网络信息安全平台
2024年网络信息安全平台营收7.49亿元，同比去年的7.79亿元小幅下降了3.81%。2020年-2024年网络信息安全平台毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的75.99%，小幅下降到了2024年的67.6%。
3、网络信息安全基础产品
2021年-2024年网络信息安全基础产品营收呈下降趋势，从2021年的5.28亿元，下降到2024年的4.16亿元。2024年网络信息安全基础产品毛利率为72.69%，同比去年的76.64%小幅下降了5.15%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加10.80%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，安恒信息营业总收入为3.11亿元，去年同期为2.81亿元，同比小幅增长10.80%，净利润为-1.15亿元，去年同期为-2.04亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1.20亿元，去年同期为-2.06亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.11亿元 | 2.81亿元 | 10.80% |
| 营业成本 | 1.32亿元 | 1.41亿元 | -6.05% |
| 销售费用 | 1.60亿元 | 1.66亿元 | -3.44% |
| 管理费用 | 3,086.79万元 | 3,913.30万元 | -21.12% |
| 财务费用 | 794.43万元 | 600.30万元 | 32.34% |
| 研发费用 | 9,786.91万元 | 1.35亿元 | -27.42% |
| 所得税费用 | 288.76万元 | 225.73万元 | 27.93% |
2025年一季度主营业务利润为-1.20亿元，去年同期为-2.06亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）研发费用本期为9,786.91万元，同比下降27.42%；（2）营业总收入本期为3.11亿元，同比小幅增长10.80%。
全国排名
截止到2025年9月24日，安恒信息近十二个月的滚动营收为20亿元，在网安综合行业中，安恒信息的全国排名为9名，全球排名为23名。
网安综合营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Palo Alto Networks | 659 | 18.79 | 81 | -- |
| Fortinet 飞塔信息 | 425 | 21.24 | 125 | 42.21 |
| Crowdstrike | 282 | 39.65 | -1.38 | -- |
| F5 Networks | 201 | 2.65 | 40 | 19.61 |
| Okta | 186 | 26.15 | 2.00 | -- |
| Check Point | 183 | 5.78 | 60 | 1.22 |
| Zscaler | 155 | 47.68 | -4.12 | -- |
| 锐捷网络 | 117 | 8.38 | 5.74 | 7.84 |
| 深信服 | 75 | 3.39 | 1.97 | -10.31 |
| Tenable | 64 | 18.48 | -2.59 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 安恒信息 | 20 | 3.92 | -1.98 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安恒信息属于工业信息安全行业，聚焦于工业互联网安全、工控系统防护及大数据安全领域。 近三年中国工业信息安全行业保持高速增长，2021年产业规模同比增长32.9%，工业互联网安全占比达45%。未来，随着工业数字化转型深化及政策驱动，行业将持续扩容，预计2025年市场规模突破200亿元，复合增长率超20%。技术层面，AI与大模型深度赋能安全防护，推动主动防御和智能分析成为主流趋势。
2、市场地位及占有率
安恒信息在工业信息安全领域处于头部地位，其工业互联网安全管理平台2022年市场份额达14.2%，位列行业第一，同时在工控防火墙、数据安全等细分市场具备技术优势，客户覆盖能源、制造等关键基础设施领域。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安恒信息（688023） | 专注工业互联网安全、数据安全及云安全，提供全栈式解决方案 | 工业互联网安全管理平台市场份额连续三年居首，2025年推出基于AI的智能安全监测系统 |
| 启明星辰（002439） | 综合性网络安全厂商，覆盖工业控制安全、数据安全等 | 工控防火墙市场占有率保持前三，2025年中标国家级工业安全项目 |
| 奇安信（688561） | 企业级网络安全服务商，布局工业互联网态势感知 | 工业安全业务营收占比逐年提升，2025年推出零信任架构解决方案 |
| 天融信（002212） | 网络安全与大数据服务商，深耕工控安全领域 | 工控防火墙产品线覆盖超百家制造业客户，2025年发布新一代安全网关 |
| 绿盟科技（300369） | 提供威胁检测与防御技术，强化工业场景应用 | 2025年工业安全服务收入同比增长35%，重点拓展能源行业客户 |
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