炬芯科技(688049)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
炬芯科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“叶佳纹”。公司是中国领先的低功耗系统级芯片设计厂商，主营业务为中高端智能音频SoC芯片的研发、设计及销售。
根据炬芯科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.92亿元，同比大幅增长62.03%。扣非净利润3,861.61万元，同比大幅增长6.06倍。炬芯科技2025年第一季度净利润4,144.97万元，业绩同比大幅增长3.86倍。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括智能无线音频SoC芯片系列和便携式音视频SoC芯片系列两项，其中智能无线音频SoC芯片系列占比74.60%，便携式音视频SoC芯片系列占比12.70%。
1、智能无线音频SoC芯片系列
2024年智能无线音频SoC芯片系列营收4.86亿元，同比去年的3.86亿元增长了25.92%。同期，2024年智能无线音频SoC芯片系列毛利率为48.94%，同比去年的42.66%小幅增长了14.72%。
2024年，该产品名称由“蓝牙音频SoC芯片系列”变更为“智能无线音频SoC芯片系列”。
2、便携式音视频SoC芯片系列
2024年便携式音视频SoC芯片系列营收8,277.76万元，同比去年的9,932.91万元下降了16.66%。同期，2024年便携式音视频SoC芯片系列毛利率为48.33%，同比去年的50.49%小幅下降了4.28%。
3、端侧AI处理
2024年端侧AI处理营收8,199.26万元，同比去年的3,401.08万元大幅增长了141.08%。同期，2024年端侧AI处理毛利率为43.45%，同比去年的35.53%增长了22.29%。
2024年，该产品名称由“端侧AI处理器芯片系列”变更为“端侧AI处理”。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加62.03%，净利润同比增加3.86倍
2025年一季度，炬芯科技营业总收入为1.92亿元，去年同期为1.18亿元，同比大幅增长62.03%，净利润为4,144.97万元，去年同期为853.46万元，同比大幅增长3.86倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3,494.23万元，去年同期为429.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长7.14倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.92亿元 | 1.18亿元 | 62.03% |
| 营业成本 | 9,632.44万元 | 6,466.30万元 | 48.96% |
| 销售费用 | 600.14万元 | 413.73万元 | 45.06% |
| 管理费用 | 956.11万元 | 954.28万元 | 0.19% |
| 财务费用 | -708.51万元 | -955.26万元 | 25.83% |
| 研发费用 | 5,101.44万元 | 4,499.60万元 | 13.38% |
| 所得税费用 | 4.35万元 | 11.92万元 | -63.52% |
2025年一季度主营业务利润为3,494.23万元，去年同期为429.42万元，同比大幅增长7.14倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.92亿元，同比大幅增长62.03%；（2）毛利率本期为49.82%，同比小幅增长了4.40%。
3、净现金流同比大幅下降36.16倍
2025年一季度，炬芯科技净现金流为-1.43亿元，去年同期为-385.19万元，较去年同期大幅下降36.16倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为13.22亿元，同比大幅增长3.61倍；
但是投资支付的现金本期为14.53亿元，同比大幅增长4.82倍。
行业分析
1、行业发展趋势
炬芯科技属于集成电路设计行业，专注于智能音频SoC芯片及解决方案。 集成电路设计行业近三年受益于智能穿戴、物联网及AI终端需求爆发，2023年全球市场规模达4200亿美元，年复合增长率超7%。未来趋势聚焦先进制程、异构集成及低功耗设计，RISC-V架构加速渗透，预计2025年全球市场空间突破5000亿美元，中国占比提升至25%。
2、市场地位及占有率
炬芯科技为智能音频芯片领域头部企业，2024年TWS耳机主控芯片市占率约15%，位居全球前三；智能手表芯片出货量超2000万颗，在国产厂商中排名第二，客户涵盖华为、小米等头部品牌。
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