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太极股份(002368)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
太极计算机股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司的核心业务有两块，一块是企业，一块是政务，主要产品包括行业解决方案、自主软件产品、云与数据服务三项，行业解决方案占比43.87%，自主软件产品占比24.65%，云与数据服务占比14.97%。
2025年一季度，公司实现营收13.96亿元，同比下降15.96%。扣非净利润1,390.26万元，同比小幅下降4.80%。本期经营活动产生的现金流净额为-14.05亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降56.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.96亿元 | 16.62亿元 | -15.96% |
| 营业成本 | 10.03亿元 | 12.44亿元 | -19.44% |
| 销售费用 | 6,651.82万元 | 5,616.05万元 | 18.44% |
| 管理费用 | 2.78亿元 | 3.12亿元 | -10.97% |
| 财务费用 | 1,141.81万元 | 483.93万元 | 135.95% |
| 研发费用 | 2,568.19万元 | 2,951.02万元 | -12.97% |
| 所得税费用 | 513.58万元 | 976.91万元 | -47.43% |
2025年一季度主营业务利润为365.02万元，去年同期为831.40万元，同比大幅下降56.10%。
虽然毛利率本期为28.20%，同比小幅增长了3.10%，不过营业总收入本期为13.96亿元，同比下降15.96%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、非主营业务利润同比基本持平
太极股份2025年一季度非主营业务利润为1,802.52万元，去年同期为1,789.82万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 365.02万元 | 22.07% | 831.40万元 | -56.10% |
| 资产减值损失 | -1,691.37万元 | -102.26% | -179.99万元 | -839.68% |
| 其他收益 | 2,693.19万元 | 162.83% | 1,215.74万元 | 121.53% |
| 信用减值损失 | 921.84万元 | 55.74% | 804.91万元 | 14.53% |
| 其他 | -104.85万元 | -6.34% | -47.37万元 | -121.32% |
| 净利润 | 1,653.96万元 | 100.00% | 1,644.31万元 | 0.59% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
太极股份属于数字政务与信创集成服务行业。 近三年，数字政务与信创行业受政策驱动快速发展，信创云迁移、数据要素运营及AI应用成为核心增长点。2024年政务云渗透率提升至45%，智慧城市单项目金额超5000万，市场规模突破万亿。未来行业将深化数据要素市场化，AI政务模型加速落地，预计2025年数据运营收入占比突破30%，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
太极股份是国内数字政务与信创领域龙头企业，承担国家级政务云平台建设，在政府、公共安全及国防信息化领域占据领先地位，2024年信创云迁移服务收入占比达45%，位列行业前三，智慧城市项目中标率超20%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 太极股份（002368） | 数字政务与信创集成服务商，聚焦政务云、数据要素及智慧城市 | 2024年政务云服务收入占比45%，智慧城市项目中标率20% |
| 深桑达A（000032） | 政务云建设主导企业，覆盖32个省级政务平台 | 2024年新增12个智慧城市项目，单项目金额5000万+ |
| 中国软件（600536） | 信创操作系统核心厂商，参与国家级基础软件研发 | 2024年信创操作系统市占率38%，党政领域占比超50% |
| 浪潮软件（600756） | 电子政务解决方案提供商，重点布局政务大数据平台 | 2024年政务大数据项目营收占比32% |
| 南威软件（603636） | 智慧城市与数字政府服务商，聚焦“一网通办”场景 | 2024年政务服务项目覆盖全国1200个区县 |
4、经营评分排名
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