芯海科技(688595)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比亏损减小
芯海科技(深圳)股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“卢国建”。公司成立于2003年9月，是一家集感知、计算、控制、连接于一体的全信号链集成电路设计企业。专注于高精度ADC、高可靠性MCU、测量算法以及AIoT一站式解决方案的研发设计。
根据芯海科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.58亿元，同比小幅增长4.66%。扣非净利润-2,434.03万元，较去年同期亏损有所减小。芯海科技2025年第一季度净利润-2,355.34万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括MCU芯片、AIoT芯片、模拟信号链芯片三项，MCU芯片占比46.45%，AIoT芯片占比25.92%，模拟信号链芯片占比25.81%。
1、MCU芯片
2024年MCU芯片营收3.26亿元，同比去年的1.95亿元大幅增长了67.63%。同期，2024年MCU芯片毛利率为23.46%，同比去年的17.73%大幅增长了32.32%。
2、AIoT芯片
2022年-2024年AIoT芯片营收呈增长趋势，从2022年的1.47亿元，增长到2024年的1.82亿元。2021年-2024年AIoT芯片毛利率呈下降趋势，从2021年的50.88%，下降到了2024年的37.75%。
2024年，该产品名称由“健康测量AIOT芯片”变更为“AIoT芯片”。
3、模拟信号链芯片
2024年模拟信号链芯片营收1.81亿元，同比去年的7,644.96万元大幅增长了137.11%。同期，2024年模拟信号链芯片毛利率为47.04%，同比去年的27.22%大幅增长了72.81%。
信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-2,355.34万元，去年同期-3,528.05万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）信用减值损失本期收益562.97万元，去年同期损失60.62万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-3,499.66万元，去年同期为-3,731.32万元，亏损有所减小；（3）所得税费用本期收益259.71万元，去年同期收益43.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.58亿元 | 1.51亿元 | 4.66% |
| 营业成本 | 9,947.89万元 | 9,960.03万元 | -0.12% |
| 销售费用 | 917.40万元 | 874.24万元 | 4.94% |
| 管理费用 | 1,990.22万元 | 1,764.99万元 | 12.76% |
| 财务费用 | 306.65万元 | 19.82万元 | 1447.13% |
| 研发费用 | 6,075.92万元 | 6,187.17万元 | -1.80% |
| 所得税费用 | -259.71万元 | -43.42万元 | -498.19% |
2025年一季度主营业务利润为-3,499.66万元，去年同期为-3,731.32万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.58亿元 | 4.66% | 管理费用 | 1,990.22万元 | 12.76% |
| 财务费用 | 306.65万元 | 1447.13% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
芯海科技2025年一季度非主营业务利润为884.62万元，去年同期为159.86万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,499.66万元 | 148.58% | -3,731.32万元 | 6.21% |
| 资产减值损失 | -319.80万元 | 13.58% | -298.54万元 | -7.12% |
| 其他收益 | 708.88万元 | -30.10% | 543.29万元 | 30.48% |
| 信用减值损失 | 562.97万元 | -23.90% | -60.62万元 | 1028.63% |
| 其他 | -27.29万元 | 1.16% | 60.00万元 | -145.49% |
| 净利润 | -2,355.34万元 | 100.00% | -3,528.05万元 | 33.24% |
行业分析
1、行业发展趋势
芯海科技属于集成电路设计行业，专注于高精度ADC芯片、MCU及模拟信号链芯片的研发与生产。 集成电路设计行业近三年受国产替代和技术升级驱动，市场规模年均增速超15%，2024年国内市场规模突破5000亿元。未来，AIoT、汽车电子和工业智能化将推动行业向高集成度、低功耗方向迭代，预计2025年全球模拟芯片市场规模达900亿美元，中国占比超35%
2、市场地位及占有率
芯海科技在ADC芯片细分领域处于国内第一梯队，其32位高精度MCU在家电及消费电子市场占有率约8%-10%，2024年工业测量芯片出货量突破5000万颗，位居行业前五
3、主要竞争对手
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