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广和通(300638)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳市广和通无线股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张天瑜”。公司的主营业务为IOT无线通信应用，其中无线通信模块为第一大收入来源，占比96.58%。
2025年一季度，公司实现营收18.56亿元，同比小幅下降12.59%。扣非净利润1.15亿元，同比大幅下降33.85%。广和通2025年第一季度净利润1.21亿元，业绩同比大幅下降36.63%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降36.63%
本期净利润为1.21亿元，去年同期1.90亿元，同比大幅下降36.63%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.08亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,695.83万元，去年同期为2,824.73万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降33.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.56亿元 | 21.23亿元 | -12.59% |
| 营业成本 | 15.40亿元 | 16.66亿元 | -7.58% |
| 销售费用 | 3,511.47万元 | 5,373.72万元 | -34.66% |
| 管理费用 | 3,442.59万元 | 4,317.63万元 | -20.27% |
| 财务费用 | 67.77万元 | 1,054.15万元 | -93.57% |
| 研发费用 | 1.33亿元 | 1.85亿元 | -28.27% |
| 所得税费用 | 356.76万元 | 213.18万元 | 67.35% |
2025年一季度主营业务利润为1.08亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅下降33.09%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为18.56亿元，同比小幅下降12.59%；（2）毛利率本期为17.01%，同比下降了4.51%。
3、净现金流同比大幅下降7.73倍
2025年一季度，广和通净现金流为-2.35亿元，去年同期为-2,691.10万元，较去年同期大幅下降7.73倍。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
广和通属于通信设备行业中的无线通信模组细分领域。 无线通信模组行业近三年复合增长率约18%，2024年全球市场规模突破600亿元，主要驱动力为5G、物联网终端普及及车联网渗透率提升。未来三年，边缘计算、AIoT及行业定制化需求将推动市场空间超千亿，车规级模组、工业网关等高端领域增速预计达25%以上。
2、市场地位及占有率
广和通位居全球无线通信模组市场前三，2024年国内市占率约19%，车载模组领域占有率超22%，PC蜂窝模组全球份额达35%，高端市场技术壁垒显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广和通（300638） | 物联网无线通信模组研发商 | 2025年车载模组市占率22% |
| 移远通信（603236） | 全球最大蜂窝模组供应商 | 2024年全球市占率25% |
| 美格智能（002881） | 智能模组及解决方案提供商 | 2024年智能终端营收占比32% |
| 日海智能（002313） | 通信设备及物联网服务商 | 2025年智慧城市项目占比25% |
| 有方科技（688159） | 能源物联网通信模组供应商 | 2024年能源领域供货规模千万级 |
4、经营评分排名
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