洛阳钼业(603993)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
洛阳栾川钼业集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“于泳”。公司主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。主要产品为钼、钨、铜、金、铌、磷、铜、钴、矿物金属、精炼金属等。
根据洛阳钼业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收460.06亿元，同比基本持平。扣非净利润39.28亿元，同比大幅增长87.82%。洛阳钼业2025年第一季度净利润44.10亿元，业绩同比大幅增长89.12%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为矿产贸易，占比高达88.42%，主要产品包括精炼金属产品和精矿产品两项，其中精炼金属产品占比58.08%，精矿产品占比30.34%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加89.12%
2025年一季度，洛阳钼业营业总收入为460.06亿元，去年同期为461.21亿元，同比基本持平，净利润为44.10亿元，去年同期为23.32亿元，同比大幅增长89.12%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-19.47亿元，去年同期为3,738.79万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为81.03亿元，去年同期为34.18亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长137.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 460.06亿元 | 461.21亿元 | -0.25% |
| 营业成本 | 357.30亿元 | 402.22亿元 | -11.17% |
| 销售费用 | 2,703.72万元 | 2,031.06万元 | 33.12% |
| 管理费用 | 5.12亿元 | 7.48亿元 | -31.61% |
| 财务费用 | 5.35亿元 | 7.32亿元 | -26.86% |
| 研发费用 | 1.04亿元 | 5,179.63万元 | 100.70% |
| 所得税费用 | 18.71亿元 | 12.09亿元 | 54.77% |
2025年一季度主营业务利润为81.03亿元，去年同期为34.18亿元，同比大幅增长137.07%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于毛利率本期为22.34%，同比大幅增长了9.55%。
3、非主营业务利润由盈转亏
洛阳钼业2025年一季度非主营业务利润为-18.21亿元，去年同期为1.23亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 81.03亿元 | 183.72% | 34.18亿元 | 137.07% |
| 公允价值变动收益 | -19.47亿元 | -44.15% | 3,738.79万元 | -5308.53% |
| 其他 | 1.95亿元 | 4.42% | 8,952.38万元 | 117.75% |
| 净利润 | 44.10亿元 | 100.00% | 23.32亿元 | 89.12% |
全球排名
截止到2025年9月24日，洛阳钼业近十二个月的滚动营收为2130亿元，在钼行业中，洛阳钼业的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
钼营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 洛阳钼业 | 2130 | 7.01 | 135 | 38.39 |
| 金钼股份 | 136 | 19.39 | 30 | 81.99 |
| 永杉锂业 | 59 | 15.15 | 0.25 | 15.59 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
洛阳钼业属于有色金属矿采选业，核心产品包括铜、钴、钼、钨及铌等金属资源。 近三年，全球能源转型推动铜、钴等新能源金属需求持续增长，2024年中国钼精矿产量达11万吨，铜价同比上涨7.83%至9147美元/吨。未来行业将受益于电网基建、储能等领域需求扩张，叠加资源保护政策强化，市场空间有望突破万亿规模，龙头企业资源整合能力成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
洛阳钼业2024年铜产量65.02万吨，首次跻身全球前十大铜生产商，钴产量11.42万吨稳居全球首位，国内钼资源储量占比超38%，钼精矿市占率约15%，位列行业前三。
3、主要竞争对手
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