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拓尔思(300229)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
拓尔思信息技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李渝勤”。公司主要从事制造、能源等企业客户、政府行业、公共安全，主要产品包括大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务、系统集成及其他三项，大数据软件产品及服务占比37.50%，人工智能软件产品及服务占比33.24%，系统集成及其他占比19.76%。
2025年一季度，公司实现营收1.25亿元，同比下降29.89%。扣非净利润-3,263.96万元，由盈转亏。拓尔思2025年第一季度净利润-2,358.51万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4,216.03万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低29.89%，净利润由盈转亏
2025年一季度，拓尔思营业总收入为1.25亿元，去年同期为1.78亿元，同比下降29.89%，净利润为-2,358.51万元，去年同期为2,720.29万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益399.08万元，去年同期支出392.05万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-3,805.93万元，去年同期为1,890.77万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.25亿元 | 1.78亿元 | -29.89% |
| 营业成本 | 4,027.84万元 | 4,850.72万元 | -16.96% |
| 销售费用 | 3,619.81万元 | 3,170.93万元 | 14.16% |
| 管理费用 | 5,189.60万元 | 4,439.43万元 | 16.90% |
| 财务费用 | -12.14万元 | -52.90万元 | 77.06% |
| 研发费用 | 3,415.84万元 | 3,454.22万元 | -1.11% |
| 所得税费用 | -399.08万元 | 392.05万元 | -201.79% |
2025年一季度主营业务利润为-3,805.93万元，去年同期为1,890.77万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.25亿元，同比下降29.89%；（2）毛利率本期为67.77%，同比小幅下降了5.02%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
拓尔思2025年一季度非主营业务利润为1,048.34万元，去年同期为1,221.57万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,805.93万元 | 161.37% | 1,890.77万元 | -301.29% |
| 投资收益 | 447.09万元 | -18.96% | 173.92万元 | 157.07% |
| 资产减值损失 | -249.04万元 | 10.56% | -622.94万元 | 60.02% |
| 其他收益 | 907.24万元 | -38.47% | 743.88万元 | 21.96% |
| 其他 | -38.94万元 | 1.65% | 934.22万元 | -104.17% |
| 净利润 | -2,358.51万元 | 100.00% | 2,720.29万元 | -186.70% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
拓尔思属于软件开发行业，专注垂直应用软件领域。 软件开发行业近三年受益于数字化转型加速，年均复合增长率达12%，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来趋势以人工智能、大数据技术为核心驱动，政务、金融及企业服务领域需求持续释放，预计2025年行业规模将超1.5万亿元，智能化及SaaS化渗透率进一步提升。
2、市场地位及占有率
拓尔思在垂直应用软件细分领域排名前五，2024年三季报显示其大数据及人工智能业务营收占比79.22%，中文自然语言处理技术市占率约8%，政务融媒体解决方案覆盖30%省级平台。
3、主要竞争对手
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