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广哈通信(300711)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
广州广哈通信股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“广州市国资委”。公司的核心业务有两块，一块是电力，一块是国防，主要产品包括可靠通信网络和泛指挥调度业务两项，其中可靠通信网络占比70.97%，泛指挥调度业务占比24.03%。
2025年一季度，公司实现营收5,402.55万元，同比基本持平。扣非净利润-889.99万元，较去年同期亏损增大。广哈通信2025年第一季度净利润704.17万元，业绩同比大幅增长7.85倍。
PART 1
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加7.85倍
2025年一季度，广哈通信营业总收入为5,402.55万元，去年同期为5,442.60万元，同比基本持平，净利润为704.17万元，去年同期为79.52万元，同比大幅增长7.85倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,252.21万元，去年同期为-81.73万元，亏损增大；
但是其他收益本期为2,159.74万元，去年同期为30.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,402.55万元 | 5,442.60万元 | -0.74% |
| 营业成本 | 2,850.63万元 | 2,348.08万元 | 21.40% |
| 销售费用 | 1,480.78万元 | 1,081.88万元 | 36.87% |
| 管理费用 | 939.99万元 | 983.14万元 | -4.39% |
| 财务费用 | -91.39万元 | -248.76万元 | 63.26% |
| 研发费用 | 1,425.83万元 | 1,331.44万元 | 7.09% |
| 所得税费用 | 368.79万元 | 294.93万元 | 25.04% |
2025年一季度主营业务利润为-1,252.21万元，去年同期为-81.73万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）销售费用本期为1,480.78万元，同比大幅增长36.87%；（2）财务费用本期为-91.39万元，同比大幅增长63.26%；（3）毛利率本期为47.24%，同比下降了9.62%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
广哈通信2025年一季度非主营业务利润为2,325.18万元，去年同期为456.18万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,252.21万元 | -177.83% | -81.73万元 | -1432.16% |
| 投资收益 | 112.34万元 | 15.95% | 17.75万元 | 532.87% |
| 其他收益 | 2,159.74万元 | 306.71% | 30.63万元 | 6949.95% |
| 其他 | 64.46万元 | 9.15% | 412.00万元 | -84.36% |
| 净利润 | 704.17万元 | 100.00% | 79.52万元 | 785.49% |
4、净现金流同比大幅下降3.55倍
2025年一季度，广哈通信净现金流为-1.53亿元，去年同期为-3,352.00万元，较去年同期大幅下降3.55倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为3,000.00万元，同比增长3,000.00万元；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8,000.00万元，同比增长8,000.00万元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8,000.00万元，同比增长8,000.00万元；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为7,010.63万元，同比大幅增长79.32%。
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