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狄耐克(300884)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
厦门狄耐克智能科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“缪国栋”。公司的主营业务为安防行业，主要产品包括楼宇对讲产品和智能家居产品两项，其中楼宇对讲产品占比56.12%，智能家居产品占比20.99%。
2025年一季度，公司实现营收1.14亿元，同比小幅下降9.24%。扣非净利润-684.36万元，较去年同期亏损增大。狄耐克2025年第一季度净利润-328.24万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,343.66万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
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其他收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低9.24%，净利润由盈转亏
2025年一季度，狄耐克营业总收入为1.14亿元，去年同期为1.26亿元，同比小幅下降9.24%，净利润为-328.24万元，去年同期为18.22万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益509.45万元，去年同期收益67.36万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-721.32万元，去年同期为-1,069.64万元，亏损有所减小。
但是（1）其他收益本期为157.50万元，去年同期为1,068.58万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-111.89万元，去年同期为279.81万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.14亿元 | 1.26亿元 | -9.24% |
| 营业成本 | 6,656.27万元 | 7,233.35万元 | -7.98% |
| 销售费用 | 2,913.16万元 | 3,599.37万元 | -19.07% |
| 管理费用 | 872.08万元 | 1,174.88万元 | -25.77% |
| 财务费用 | -130.25万元 | -97.39万元 | -33.73% |
| 研发费用 | 1,722.79万元 | 1,642.54万元 | 4.89% |
| 所得税费用 | -232.97万元 | -104.47万元 | -123.01% |
2025年一季度主营业务利润为-721.32万元，去年同期为-1,069.64万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2,913.16万元 | -19.07% | 营业总收入 | 1.14亿元 | -9.24% |
| 毛利率 | 41.70% | -0.80% |
3、非主营业务利润同比大幅下降
狄耐克2025年一季度非主营业务利润为160.11万元，去年同期为983.40万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -721.32万元 | 219.75% | -1,069.64万元 | 32.57% |
| 投资收益 | -111.89万元 | 34.09% | 279.81万元 | -139.99% |
| 公允价值变动收益 | 131.27万元 | -39.99% | 17.09万元 | 667.95% |
| 资产减值损失 | -529.27万元 | 161.25% | -454.69万元 | -16.40% |
| 其他收益 | 157.50万元 | -47.98% | 1,068.58万元 | -85.26% |
| 信用减值损失 | 509.45万元 | -155.21% | 67.36万元 | 656.30% |
| 其他 | 6.06万元 | -1.85% | 41.25万元 | -85.30% |
| 净利润 | -328.24万元 | 100.00% | 18.22万元 | -1901.30% |
4、净现金流同比大幅下降7.97倍
2025年一季度，狄耐克净现金流为-2.44亿元，去年同期为-2,718.87万元，较去年同期大幅下降7.97倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.01亿元，同比下降22.27%；
但是收回投资收到的现金本期为1.00亿元，同比大幅下降74.28%。
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