斯莱克(300382)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降
苏州斯莱克精密设备股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“安旭（SHUAN）”。公司的主要业务为电池壳业务，占比高达66.16%。
2025年一季度，公司实现营收5.33亿元，同比大幅增长54.86%。扣非净利润917.73万元，同比大幅下降30.80%。斯莱克2025年第一季度净利润85.86万元，业绩同比大幅下降88.70%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加54.86%，净利润同比大幅降低88.70%
2025年一季度，斯莱克营业总收入为5.33亿元，去年同期为3.44亿元，同比大幅增长54.86%，净利润为85.86万元，去年同期为759.91万元，同比大幅下降88.70%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益267.42万元，去年同期损失29.75万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为341.67万元，去年同期为671.55万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为689.79万元，去年同期为977.52万元，同比下降；（3）资产减值损失本期损失215.92万元，去年同期损失1,591.54元，同比大幅增长；（4）投资收益本期为-152.70万元，去年同期为1.06万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降29.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.33亿元 | 3.44亿元 | 54.86% |
| 营业成本 | 4.32亿元 | 2.55亿元 | 69.28% |
| 销售费用 | 1,074.57万元 | 778.10万元 | 38.10% |
| 管理费用 | 4,345.97万元 | 4,096.18万元 | 6.10% |
| 财务费用 | 2,360.12万元 | 1,442.82万元 | 63.58% |
| 研发费用 | 1,467.88万元 | 1,305.19万元 | 12.47% |
| 所得税费用 | 852.29万元 | 965.44万元 | -11.72% |
2025年一季度主营业务利润为689.79万元，去年同期为977.52万元，同比下降29.44%。
虽然营业总收入本期为5.33亿元，同比大幅增长54.86%，不过毛利率本期为18.97%，同比下降了6.90%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
斯莱克2025年一季度非主营业务利润为248.37万元，去年同期为747.83万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 689.79万元 | 803.37% | 977.52万元 | -29.44% |
| 投资收益 | -152.70万元 | -177.84% | 1.06万元 | -14524.67% |
| 资产减值损失 | -215.92万元 | -251.47% | -1,591.54元 | -135567.32% |
| 其他收益 | 341.67万元 | 397.93% | 671.55万元 | -49.12% |
| 信用减值损失 | 267.42万元 | 311.46% | -29.75万元 | 998.92% |
| 其他 | 25.07万元 | 29.20% | 112.52万元 | -77.72% |
| 净利润 | 85.86万元 | 100.00% | 759.91万元 | -88.70% |
行业分析
1、行业发展趋势
斯莱克属于新能源电池精密结构件行业，聚焦圆柱电池壳及方形电池壳的研发与制造。 新能源电池精密结构件行业近三年受电动汽车及储能需求驱动，年均复合增速超25%，2024年全球市场规模突破800亿元。未来随固态电池技术商业化加速，轻量化、高安全性的精密结构件需求将持续释放，预计2025年市场空间达千亿级，技术迭代推动行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
斯莱克为国内圆柱电池壳核心供应商，2024年市占率超30%，客户覆盖宁德时代、亿纬锂能等头部厂商，其高速冲压技术具备成本优势，方形电池壳业务加速渗透，营收占比提升至40%。
3、主要竞争对手
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