中科微至(688211)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
中科微至科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李功燕”。公司主要从事智能物流分拣系统的研发设计、生产制造及销售服务，是国内智能物流分拣系统领域内领先的综合解决方案提供商，主要产品包括交叉带分拣系统、大件分拣系统等。
根据中科微至2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.76亿元，同比小幅增长8.99%。扣非净利润-3,234.00万元，较去年同期亏损有所减小。中科微至2025年第一季度净利润-2,633.62万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,648.53万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司主要产品包括总集成式和交叉带分拣系统两项，其中总集成式占比59.80%，交叉带分拣系统占比18.97%。
1、总集成式
2021年-2024年总集成式营收呈大幅增长趋势，从2021年的7.55亿元，大幅增长到2024年的14.80亿元。2024年总集成式毛利率为22.14%，同比去年的27.43%下降了19.29%。
2、交叉带分拣系
2021年-2024年交叉带分拣系营收呈大幅下降趋势，从2021年的10.45亿元，大幅下降到2024年的4.69亿元。2021年-2024年交叉带分拣系毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的35.89%，大幅下降到了2024年的16.27%。
2024年，该产品名称由“交叉带分拣系统”变更为“交叉带分拣系”。
3、大件分拣系统
2024年大件分拣系统营收1.26亿元，同比去年的1.53亿元下降了17.49%。同期，2024年大件分拣系统毛利率为20.57%，同比去年的14.24%大幅增长了44.45%。
4、智能仓储系统
2024年智能仓储系统营收9,405.77万元，同比去年的4,456.37万元大幅增长了111.06%。同期，2024年智能仓储系统毛利率为14.72%，同比去年的5.87%大幅增长了150.77%。
5、窄带机式
2021年-2024年窄带机式营收呈大幅增长趋势，从2021年的192.05万元，大幅增长到2024年的8,648.05万元。2024年窄带机式毛利率为24.28%，同比去年的9.27%大幅增长了161.92%。
2023年，该产品名称由“其他”变更为“窄带机式”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-2,633.62万元，去年同期-4,176.45万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失282.68万元，去年同期收益2,392.40万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-1,082.46万元，去年同期为-6,884.88万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.76亿元 | 3.45亿元 | 8.99% |
| 营业成本 | 3.01亿元 | 2.98亿元 | 0.82% |
| 销售费用 | 2,960.79万元 | 3,612.53万元 | -18.04% |
| 管理费用 | 3,110.99万元 | 3,393.09万元 | -8.31% |
| 财务费用 | -742.49万元 | -47.58万元 | -1460.42% |
| 研发费用 | 2,719.79万元 | 4,020.62万元 | -32.35% |
| 所得税费用 | -469.83万元 | -1,152.65万元 | 59.24% |
2025年一季度主营业务利润为-1,082.46万元，去年同期为-6,884.88万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3.76亿元，同比小幅增长8.99%；（2）研发费用本期为2,719.79万元，同比大幅下降32.35%；（3）财务费用本期为-742.49万元，同比大幅下降14.60倍。
3、非主营业务利润由盈转亏
中科微至2025年一季度非主营业务利润为-2,020.99万元，去年同期为1,555.78万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,082.46万元 | 41.10% | -6,884.88万元 | 84.28% |
| 公允价值变动收益 | 447.35万元 | -16.99% | 480.42万元 | -6.88% |
| 资产减值损失 | -3,170.41万元 | 120.38% | -3,092.02万元 | -2.54% |
| 其他收益 | 793.99万元 | -30.15% | 1,777.06万元 | -55.32% |
| 信用减值损失 | -282.68万元 | 10.73% | 2,392.40万元 | -111.82% |
| 其他 | 192.86万元 | -7.32% | 1.40万元 | 13626.71% |
| 净利润 | -2,633.62万元 | 100.00% | -4,176.45万元 | 36.94% |
全球排名
截止到2025年9月24日，中科微至近十二个月的滚动营收为25亿元，在仓储物流装备行业中，中科微至的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
仓储物流装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Daifuku 大福 | 356 | 12.91 | 36 | 27.92 |
| Symbotic | 128 | -- | -0.96 | -- |
| Kardex | 66 | 20.21 | 6.74 | 22.50 |
| Descartes Systems 笛卡尔系统 | 46 | 15.30 | 10 | 18.42 |
| 中科微至 | 25 | 3.85 | -0.85 | -- |
| 今天国际 | 24 | 14.00 | 2.76 | 44.48 |
| 北自科技 | 21 | 15.55 | 1.70 | 13.68 |
| 昆船智能 | 20 | 1.49 | 0.06 | -59.97 |
| 三丰智能 | 19 | 10.75 | 0.29 | -33.60 |
| 德马科技 | 15 | -0.57 | 0.93 | 6.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中科微至属于智能物流装备制造行业，专注于自动化分拣系统及智能仓储设备研发生产 智能物流装备行业近三年保持15%以上复合增长率，2024年市场规模突破800亿元，电商及第三方物流需求为核心驱动力。未来三年预计AI视觉识别、物联网集成技术将加速渗透，2025年市场空间有望超千亿，智能制造升级与跨境物流扩张形成新增量
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
