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*ST声迅(003004)2025年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
北京声迅电子股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“谭政”。公司的主要业务为轨道交通，占比高达62.24%，主要产品包括智能监控报警系统、智慧安检系统、监控报警运营服务三项，智能监控报警系统占比47.26%，智慧安检系统占比25.61%，监控报警运营服务占比14.48%。
2025年一季度，公司实现营收1,933.32万元，同比基本持平。扣非净利润-1,505.00万元，较去年同期亏损增大。*ST声迅2025年第一季度净利润-1,421.50万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2025年一季度，*ST声迅营业总收入为1,933.32万元，去年同期为1,959.69万元，同比基本持平，净利润为-1,421.50万元，去年同期为-1,077.45万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失289.00万元，去年同期损失72.55万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1,722.83万元，去年同期为-1,595.32万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,933.32万元 | 1,959.69万元 | -1.35% |
| 营业成本 | 856.10万元 | 1,179.70万元 | -27.43% |
| 销售费用 | 858.95万元 | 759.82万元 | 13.05% |
| 管理费用 | 946.62万元 | 803.05万元 | 17.88% |
| 财务费用 | 189.64万元 | 30.72万元 | 517.26% |
| 研发费用 | 790.98万元 | 767.54万元 | 3.05% |
| 所得税费用 | 2.21万元 | 44.20万元 | -95.00% |
2025年一季度主营业务利润为-1,722.83万元，去年同期为-1,595.32万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为55.72%，同比大幅增长了15.92%，不过（1）财务费用本期为189.64万元，同比大幅增长5.17倍；（2）管理费用本期为946.62万元，同比增长17.88%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
*ST声迅2025年一季度非主营业务利润为303.54万元，去年同期为562.07万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,722.83万元 | 121.20% | -1,595.32万元 | -7.99% |
| 资产减值损失 | -289.00万元 | 20.33% | -72.55万元 | -298.36% |
| 其他收益 | 207.70万元 | -14.61% | 234.21万元 | -11.32% |
| 信用减值损失 | 414.22万元 | -29.14% | 411.29万元 | 0.71% |
| 其他 | -29.09万元 | 2.05% | -9.43万元 | -208.34% |
| 净利润 | -1,421.50万元 | 100.00% | -1,077.45万元 | -31.93% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
声迅股份属于安防技术及运营服务行业，专注于智能化安防解决方案与运营服务。 安防行业近三年受智慧城市、反恐防暴及低空安全需求驱动，市场规模持续增长，2025年预计突破万亿。技术升级推动行业向智能化、多模态AI及物联网融合方向发展，低空安防、轨道交通安检等细分领域增速显著，市场空间集中于政府、交通、能源等关键领域。
2、市场地位及占有率
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