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安博通(688168)2025年一季报深度解读:其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大

北京安博通科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“钟竹”。公司主营业务为网络安全核心软件产品的研究、开发、销售以及相关技术服务,为网络安全行业网络安全系统平台与安全服务提供商。公司主要产品有嵌入式安全网关、虚拟化安全网关、安全管理、安全服务、硬件销售。

根据安博通2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.08亿元,同比大幅增长4.45倍。扣非净利润-4,868.85万元,较去年同期亏损增大。安博通2025年第一季度净利润-5,453.13万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2.26亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为网络安全,主要产品包括安全网关、安全人工智能、安全管理三项,安全网关占比39.47%,安全人工智能占比35.21%,安全管理占比18.05%。

1、安全网关

2024年安全网关营收2.91亿元,同比去年的2.84亿元基本持平。2022年-2024年安全网关毛利率呈增长趋势,从2022年的44.96%,增长到了2024年的55.15%。

2020年,该产品名称由“嵌入式安全网关、虚拟化安全网关”,整合为“安全网关”。

2、安全管理

2024年安全管理营收1.33亿元,同比去年的2.19亿元大幅下降了39.15%。同期,2024年安全管理毛利率为79.08%,同比去年的77.49%基本持平。

PART 2
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比大幅增加4.45倍,净利润亏损持续增大

2025年一季度,安博通营业总收入为3.08亿元,去年同期为5,654.45万元,同比大幅增长4.45倍,净利润为-5,453.13万元,去年同期为-3,711.57万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然信用减值损失本期损失873.41万元,去年同期损失1,138.44万元,同比下降;

但是(1)其他收益本期为114.11万元,去年同期为1,059.79万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为-4,658.74万元,去年同期为-3,811.04万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.08亿元 5,654.45万元 444.91%
营业成本 2,445.24万元 2,092.64万元 16.85%
销售费用 2.73亿元 2,156.88万元 1164.03%
管理费用 3,086.01万元 2,177.02万元 41.75%
财务费用 209.08万元 119.42万元 75.08%
研发费用 2,336.23万元 2,778.05万元 -15.90%
所得税费用 -31.19万元 -169.97万元 81.65%

2025年一季度主营业务利润为-4,658.74万元,去年同期为-3,811.04万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为3.08亿元,同比大幅增长4.45倍,不过销售费用本期为2.73亿元,同比大幅增长11.64倍,导致主营业务利润亏损增大。

PART 3
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全球排名

截止到2025年9月24日,安博通近十二个月的滚动营收为7.37亿元,在网络可视化行业中,安博通的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。

网络可视化营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
通鼎互联 29 -0.70 0.77 --
恒为科技 11 18.10 0.27 -20.50
安博通 7.37 23.47 -1.19 --
中新赛克 6.58 -1.73 0.60 2.12
Allot Communications 6.58 -14.13 -0.42 --
盛邦安全 2.94 13.16 0.02 -67.58

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

安博通属于网络安全行业,专注于网络安全核心软件与数据分析领域。 网络安全行业近三年受数字化转型、云计算普及及政策合规驱动,市场规模持续扩张。2023年全球市场规模超2000亿美元,中国增速超15%。未来趋势聚焦零信任架构、AI安全、云原生防护及数据隐私保护,预计2025年中国市场将突破2500亿元,复合增长率保持10%以上。

2、市场地位及占有率

安博通在网络安全领域以安全策略管理平台见长,国内市场占有率约8%,位列细分赛道前三。其技术优势体现在安全可视化与策略分析,但整体营收规模较小,2024年上半年收入1.91亿元,尚未进入行业综合排名前十。

3、主要竞争对手

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