海联金汇(002537)2025年一季报深度解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比小幅下降
海联金汇科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“孙刚”。公司的主要业务为智能制造，占比高达70.18%，主要产品包括汽车零部件和第三方支付服务两项，其中汽车零部件占比65.05%，第三方支付服务占比21.36%。
2025年一季度，公司实现营收16.65亿元，同比下降18.01%。扣非净利润2,318.16万元，同比下降23.89%。海联金汇2025年第一季度净利润5,038.51万元，业绩同比小幅下降3.97%。
信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降3.97%
本期净利润为5,038.51万元，去年同期5,246.88万元，同比小幅下降3.97%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为2,194.34万元，去年同期为1,170.42万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出591.51万元，去年同期支出1,532.36万元，同比大幅下降。
但是（1）信用减值损失本期损失237.22万元，去年同期收益501.71万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3,731.58万元，去年同期为4,204.56万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降11.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.65亿元 | 20.30亿元 | -18.01% |
| 营业成本 | 14.50亿元 | 17.84亿元 | -18.75% |
| 销售费用 | 1,888.26万元 | 2,483.79万元 | -23.98% |
| 管理费用 | 8,772.20万元 | 1.07亿元 | -18.09% |
| 财务费用 | 943.63万元 | 488.31万元 | 93.25% |
| 研发费用 | 5,393.81万元 | 6,027.94万元 | -10.52% |
| 所得税费用 | 591.51万元 | 1,532.36万元 | -61.40% |
2025年一季度主营业务利润为3,731.58万元，去年同期为4,204.56万元，同比小幅下降11.25%。
虽然毛利率本期为12.90%，同比小幅增长了0.79%，不过营业总收入本期为16.65亿元，同比下降18.01%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润同比下降
海联金汇2025年一季度非主营业务利润为1,898.44万元，去年同期为2,574.68万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,731.58万元 | 74.06% | 4,204.56万元 | -11.25% |
| 投资收益 | 2,194.34万元 | 43.55% | 1,170.42万元 | 87.48% |
| 资产减值损失 | -1,208.77万元 | -23.99% | -988.56万元 | -22.28% |
| 其他收益 | 792.92万元 | 15.74% | 1,151.20万元 | -31.12% |
| 其他 | 312.35万元 | 6.20% | 1,400.00万元 | -77.69% |
| 净利润 | 5,038.51万元 | 100.00% | 5,246.88万元 | -3.97% |
行业分析
1、行业发展趋势
海联金汇属于金融科技与汽车零部件双主业驱动的跨领域综合型企业。 金融科技行业近三年受数字化转型推动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破5.8万亿元，区块链、第三方支付及跨境清算技术成为核心增长点，市场集中度提升，头部企业加速整合中小支付机构，未来三年跨境支付细分领域增速或达20%以上。
2、市场地位及占有率
海联金汇在第三方支付领域位列国内前十，2025年跨境支付业务市占率约3.8%，汽车轻量化零部件业务占营收比重42%，为比亚迪等头部车企核心供应商，金融科技板块营收占比37%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海联金汇（002537） | 双主业覆盖第三方支付、区块链及汽车精密部件 | 2025年跨境支付业务营收同比增19%，占金融科技板块营收51% |
| 恒宝股份（002104） | 数字安全与物联网支付解决方案供应商 | 2025年数字人民币硬件钱包市占率居行业前三，超25% |
| 新大陆（000997） | 支付终端设备与商户运营服务提供商 | 2025年POS机出货量全球占比17%，商户SaaS服务渗透率提升至34% |
| 拉卡拉（300773） | 第三方支付及商户数字化经营服务商 | 2025年收单业务交易规模突破5.2万亿元，市占率8.3% |
| 广电运通（002152） | 智能金融设备与数字人民币技术方案商 | 2025年数字人民币场景落地项目覆盖28个省份，中标率超40% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
