工大科雅(301197)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
河北工大科雅能源科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“齐承英”。公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括热网智能感知与调控系统和智慧供热应用平台两项，其中热网智能感知与调控系统占比75.59%，智慧供热应用平台占比12.74%。
2025年一季度，公司实现营收4,877.64万元，同比基本持平。扣非净利润-224.71万元，较去年同期亏损增大。工大科雅2025年第一季度净利润178.90万元，业绩同比大幅增长42.53%。
信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加42.53%
2025年一季度，工大科雅营业总收入为4,877.64万元，去年同期为4,834.64万元，同比基本持平，净利润为178.90万元，去年同期为125.52万元，同比大幅增长42.53%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-757.23万元，去年同期为-297.94万元，亏损增大；
但是（1）信用减值损失本期收益150.17万元，去年同期损失172.58万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为541.16万元，去年同期为354.81万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为386.26万元，去年同期为214.06万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,877.64万元 | 4,834.64万元 | 0.89% |
| 营业成本 | 2,921.16万元 | 3,130.82万元 | -6.70% |
| 销售费用 | 972.82万元 | 733.30万元 | 32.66% |
| 管理费用 | 741.92万元 | 508.10万元 | 46.02% |
| 财务费用 | 130.94万元 | -32.76万元 | 499.68% |
| 研发费用 | 817.49万元 | 766.26万元 | 6.69% |
| 所得税费用 | 36.62万元 | 15.28万元 | 139.60% |
2025年一季度主营业务利润为-757.23万元，去年同期为-297.94万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为40.11%，同比小幅增长了4.87%，不过（1）销售费用本期为972.82万元，同比大幅增长32.66%；（2）管理费用本期为741.92万元，同比大幅增长46.02%；（3）财务费用本期为130.94万元，同比大幅增长5.00倍，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
工大科雅2025年一季度非主营业务利润为972.75万元，去年同期为438.74万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -757.23万元 | -423.28% | -297.94万元 | -154.16% |
| 投资收益 | 386.26万元 | 215.91% | 214.06万元 | 80.44% |
| 资产减值损失 | -58.08万元 | -32.47% | 42.17万元 | -237.74% |
| 营业外支出 | 52.56万元 | 29.38% | 896.74元 | 58513.19% |
| 其他收益 | 541.16万元 | 302.50% | 354.81万元 | 52.52% |
| 信用减值损失 | 150.17万元 | 83.94% | -172.58万元 | 187.01% |
| 其他 | 5.81万元 | 3.25% | 3,570.27元 | 1526.98% |
| 净利润 | 178.90万元 | 100.00% | 125.52万元 | 42.53% |
行业分析
1、行业发展趋势
工大科雅属于智慧供热与节能环保行业，专注于基于大数据及物联网的智慧供热系统研发与应用。 智慧供热行业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，北方集中供暖区域需求稳定，南方分散供暖市场潜力逐步释放。2024年市场规模预计突破500亿元，年均复合增长率超15%，未来将向清洁能源整合、AI智能调控及跨区域联网方向发展，市场空间有望在2028年突破800亿元。
2、市场地位及占有率
工大科雅为国家级专精特新“小巨人”企业，在北方15省集中供暖市场覆盖率超30%，其政府级智慧供热监管平台市占率约25%，但2024年受行业竞争加剧影响，企业级业务营收同比下滑24.9%，整体市场排名暂居行业前三。
3、主要竞争对手
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