清溢光电(688138)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
深圳清溢光电股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“唐英敏”。公司主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务，是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之一。
根据清溢光电2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.98亿元，同比小幅增长9.83%。扣非净利润4,711.81万元，同比小幅增长5.41%。清溢光电2025年第一季度净利润5,176.40万元，业绩同比小幅增长4.38%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为掩膜版行业，其中石英掩膜版为第一大收入来源，占比91.34%。
1、石英掩膜版
2019年-2024年石英掩膜版营收呈大幅增长趋势，从2019年的3.76亿元，大幅增长到2024年的10.16亿元。2021年-2024年石英掩膜版毛利率呈增长趋势，从2021年的21.86%，增长到了2024年的28.4%。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长4.38%
本期净利润为5,176.40万元，去年同期4,959.08万元，同比小幅增长4.38%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为5,154.84万元，去年同期为5,330.69万元，同比小幅下降；
但是（1）其他收益本期为860.66万元，去年同期为577.22万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益122.02万元，去年同期损失13.37万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降3.30%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.98亿元 | 2.72亿元 | 9.83% |
| 营业成本 | 2.04亿元 | 1.88亿元 | 7.98% |
| 销售费用 | 570.09万元 | 522.99万元 | 9.01% |
| 管理费用 | 1,363.67万元 | 1,248.89万元 | 9.19% |
| 财务费用 | 1,181.91万元 | -42.25万元 | 2897.13% |
| 研发费用 | 1,124.76万元 | 1,201.52万元 | -6.39% |
| 所得税费用 | 868.50万元 | 845.29万元 | 2.75% |
2025年一季度主营业务利润为5,154.84万元，去年同期为5,330.69万元，同比小幅下降3.30%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1,181.91万元 | 2897.13% | 营业总收入 | 2.98亿元 | 9.83% |
| 毛利率 | 31.85% | 1.17% |
行业分析
1、行业发展趋势
清溢光电属于半导体显示及集成电路产业链核心材料行业，专注光掩膜版研发生产。 半导体显示材料行业近三年受面板产业国产化驱动，年均增速超12%，2024年全球市场规模预计达72亿美元。Mini LED/Micro LED技术迭代推动高精度掩膜版需求，柔性显示渗透率提升进一步拓宽市场空间，未来三年复合增长率或维持15%以上。
2、市场地位及占有率
清溢光电为国内光掩膜版龙头企业，在平板显示领域市占率约17%，半导体芯片掩膜版业务2024年营收占比提升至28%，6英寸以下产品国内供应份额超35%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 清溢光电（688138） | 国内领先光掩膜版制造商，覆盖平板显示及半导体芯片领域 | 2024年半导体掩膜版营收占比28%，AMOLED用高世代掩膜版良率突破85% |
| 路维光电（688401） | 光掩膜版全产业链布局企业，侧重大尺寸显示面板领域 | 2024年G10.5掩膜版出货量同比增40%，显示类产品营收占比超65% |
| 菲利华（300395） | 石英材料及光掩膜基板供应商，延伸至半导体上游材料 | 2024年半导体用合成石英材料营收占比达42%，12英寸晶圆用基板通过验证 |
| 石英股份（603688） | 高纯石英砂及掩膜版基板核心供应商 | 2024年半导体级石英材料产能扩产50%，基板产品毛利率提升至58% |
| 江丰电子（300666） | 靶材龙头企业，布局半导体前道制程用掩膜版 | 2024年掩膜版清洗设备出货量破百台，7nm以下制程产品进入验证阶段 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润5,176.40万元，较上期有所增长。
请下载并登录APP，即可阅读全文
