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测绘股份(300826)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比小幅增长
南京市测绘勘察研究院股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“卢祖飞”。公司的主营业务为测绘地理信息服务，主要产品包括工程测勘技术服务和地理信息集成与服务两项，其中工程测勘技术服务占比57.94%，地理信息集成与服务占比20.93%。
2025年一季度，公司实现营收7,318.07万元，同比下降26.07%。扣非净利润208.92万元，同比大幅下降46.89%。测绘股份2025年第一季度净利润244.09万元，业绩同比大幅下降51.88%。
PART 1
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净利润同比大幅下降但现金流净额同比小幅增长
1、净利润同比大幅下降51.88%
本期净利润为244.09万元，去年同期507.20万元，同比大幅下降51.88%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,186.15万元，去年同期收益474.34万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,318.03万元，去年同期为-217.34万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,318.07万元 | 9,898.12万元 | -26.07% |
| 营业成本 | 5,502.32万元 | 7,017.65万元 | -21.59% |
| 销售费用 | 612.05万元 | 658.51万元 | -7.06% |
| 管理费用 | 1,614.30万元 | 1,564.63万元 | 3.18% |
| 财务费用 | 140.11万元 | 94.02万元 | 49.02% |
| 研发费用 | 664.73万元 | 686.78万元 | -3.21% |
| 所得税费用 | 105.41万元 | 61.96万元 | 70.13% |
2025年一季度主营业务利润为-1,318.03万元，去年同期为-217.34万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为7,318.07万元，同比下降26.07%；（2）毛利率本期为24.81%，同比小幅下降了4.29%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
测绘股份2025年一季度非主营业务利润为1,667.53万元，去年同期为786.51万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,318.03万元 | -539.98% | -217.34万元 | -506.42% |
| 投资收益 | 33.20万元 | 13.60% | 2.37万元 | 1302.06% |
| 公允价值变动收益 | 174.27万元 | 71.40% | 55.75万元 | 212.61% |
| 资产减值损失 | 98.07万元 | 40.18% | 52.38万元 | 87.23% |
| 其他收益 | 145.63万元 | 59.66% | 204.06万元 | -28.63% |
| 信用减值损失 | 1,186.15万元 | 485.95% | 474.34万元 | 150.06% |
| 资产处置收益 | 29.82万元 | 12.22% | -1.18万元 | 2620.64% |
| 其他 | 7,513.72元 | 0.31% | 2.79万元 | -73.09% |
| 净利润 | 244.09万元 | 100.00% | 507.20万元 | -51.88% |
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行业分析
1、行业发展趋势
测绘地理信息行业 测绘地理信息行业近三年保持稳健增长，2020年总产值达6890亿元，复合增长率13.9%，受益于智慧城市、数据要素化及新型基建需求，行业加速向智能化、集成化转型。2024年政策进一步推动地理信息与智能网联汽车、地下空间治理等融合，预计未来五年市场空间将突破万亿级，数据采集与应用服务成为核心增长点
2、市场地位及占有率
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