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恒实科技(300513)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
北京恒泰实达科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“钱苏晋”。公司的核心业务有两块，一块是通信，一块是其他，主要产品包括系统集成、设计、技术服务三项，系统集成占比39.25%，设计占比22.17%，技术服务占比15.18%。
2025年一季度，公司实现营收1.23亿元，同比小幅增长10.03%。扣非净利润-3,251.18万元，较去年同期亏损增大。恒实科技2025年第一季度净利润-3,371.91万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加10.03%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，恒实科技营业总收入为1.23亿元，去年同期为1.12亿元，同比小幅增长10.03%，净利润为-3,371.91万元，去年同期为-1,038.41万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-4,864.35万元，去年同期为-3,596.32万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期收益70.92万元，去年同期收益1,071.12万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期收益569.17万元，去年同期收益1,015.26万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.23亿元 | 1.12亿元 | 10.03% |
| 营业成本 | 1.11亿元 | 8,284.47万元 | 34.41% |
| 销售费用 | 1,387.42万元 | 1,666.46万元 | -16.74% |
| 管理费用 | 2,396.38万元 | 2,599.62万元 | -7.82% |
| 财务费用 | 711.70万元 | 761.59万元 | -6.55% |
| 研发费用 | 1,513.15万元 | 1,428.23万元 | 5.95% |
| 所得税费用 | -1.97万元 | 176.70万元 | -101.11% |
2025年一季度主营业务利润为-4,864.35万元，去年同期为-3,596.32万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为1.23亿元，同比小幅增长10.03%，不过毛利率本期为9.71%，同比大幅下降了16.38%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
恒实科技2025年一季度非主营业务利润为1,490.47万元，去年同期为2,734.61万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,864.35万元 | 144.26% | -3,596.32万元 | -35.26% |
| 投资收益 | 617.89万元 | -18.33% | 513.92万元 | 20.23% |
| 资产减值损失 | 569.17万元 | -16.88% | 1,015.26万元 | -43.94% |
| 其他 | 334.15万元 | -9.91% | 1,176.89万元 | -71.61% |
| 净利润 | -3,371.91万元 | 100.00% | -1,038.41万元 | -224.72% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
恒实科技属于计算机服务与智能电网信息化解决方案行业，聚焦电力、通信等领域提供系统集成及大数据综合服务。 计算机服务与智能电网信息化行业近三年受数字基建、能源数字化转型驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势以虚拟电厂、综合能源管理、智能物联为核心，预计2025年电力信息化渗透率将达45%，大数据分析及通信技术服务成为主要增长点，政策推动下市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
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