达实智能(002421)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
达实智能以“万物智联，心心相通”为使命，始终秉承“达则兼善天下，实则恒心如一”的价值观，致力于做值得信赖的智能物联平台营造者，努力成为智慧城市物联网解决方案的引领者。公司于2010年上市，实际控制人为“刘磅”。公司的主营业务为软件与信息技术服务业，其中智慧空间整体解决方案业务为第一大收入来源，占比83.89%。
2025年一季度，公司实现营收4.38亿元，同比下降25.84%。扣非净利润-4,468.08万元，较去年同期亏损增大。达实智能2025年第一季度净利润-4,097.33万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低25.84%，净利润由盈转亏
2025年一季度，达实智能营业总收入为4.38亿元，去年同期为5.90亿元，同比下降25.84%，净利润为-4,097.33万元，去年同期为421.00万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然资产减值损失本期损失890.56万元，去年同期损失2,122.75万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-3,577.62万元，去年同期为-621.75万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失59.64万元，去年同期收益1,916.79万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为582.26万元，去年同期为1,692.36万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.38亿元 | 5.90亿元 | -25.84% |
| 营业成本 | 3.20亿元 | 4.37亿元 | -26.75% |
| 销售费用 | 7,284.73万元 | 7,195.08万元 | 1.25% |
| 管理费用 | 4,665.78万元 | 4,998.77万元 | -6.66% |
| 财务费用 | 1,380.08万元 | 1,204.81万元 | 14.55% |
| 研发费用 | 1,518.08万元 | 2,113.91万元 | -28.19% |
| 所得税费用 | 72.84万元 | 438.48万元 | -83.39% |
2025年一季度主营业务利润为-3,577.62万元，去年同期为-621.75万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为26.83%，同比小幅增长了0.90%，不过营业总收入本期为4.38亿元，同比下降25.84%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
达实智能属于计算机应用领域的IT服务行业，细分赛道为IT服务Ⅲ。 近三年IT服务行业受智能化升级、信创国产化及“双碳”目标推动，市场空间持续扩容，2025年AIoT、智慧城市等技术渗透率显著提升，标杆企业营收规模突破千亿。未来行业将加速向场景化AI应用、智慧能源管理等领域延伸，预计2030年整体市场复合增长率超15%，绿色智能化解决方案占比将提升至40%以上。
2、市场地位及占有率
达实智能在IT服务领域处于中等规模梯队，2025年前三季度营收14.73亿元，行业排名34/131，但净利润表现疲弱，排名128/131。其核心优势集中在企业级AIoT平台服务，2025年该业务签约金额同比增长102.9%，且在深圳大型制造业客户覆盖率达61.3%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 达实智能（002421） | 聚焦智慧空间服务，提供AIoT平台及建筑智能化解决方案 | 2025年前三季度营收14.73亿元，智能化项目覆盖深圳61.3%大型制造业上市企业 |
| 神州数码（000034） | 国内IT分销及云服务龙头，整合全栈数字化解决方案 | 2025年前三季度营收1023.65亿元，IT服务细分领域市占率稳居首位 |
| 紫光股份（000938） | ICT基础设施提供商，深度布局云计算与大数据 | 2025年前三季度营收773.22亿元，云计算业务贡献超30%营收 |
| 宝信软件（600845） | 工业互联网与IDC服务商，背靠宝钢集团资源 | 2025年前三季度净利润11.33亿元，工业软件市占率领先 |
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