峰岹科技(688279)2025年一季报深度解读：净利润同比基本持平但现金流净额同比大幅增长
峰岹科技(深圳)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“BILEI”。公司的主营业务是电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。公司产品涵盖电机驱动控制的全部关键芯片，包括电机主控芯片MCU/ASIC、电机驱动芯片HVIC、电机专用功率器件MOSFET等。
根据峰岹科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.71亿元，同比大幅增长47.34%。扣非净利润4,388.10万元，同比基本持平。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括电机主控芯片MCU、电机主控芯片ASIC、电机驱动芯片HVIC三项，电机主控芯片MCU占比64.06%，电机主控芯片ASIC占比14.12%，电机驱动芯片HVIC占比14.04%。
1、电机主控芯片MCU
2022年-2024年电机主控芯片MCU营收呈大幅增长趋势，从2022年的2.32亿元，大幅增长到2024年的3.85亿元。2022年-2024年电机主控芯片MCU毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的61.12%，小幅下降到了2024年的55.71%。
2、电机主控芯片ASIC
2022年-2024年电机主控芯片ASIC营收呈大幅增长趋势，从2022年的1,969.66万元，大幅增长到2024年的8,474.76万元。2024年电机主控芯片ASIC毛利率为58.92%，同比去年的52.44%小幅增长了12.36%。
3、电机驱动芯片HVIC
2022年-2024年电机驱动芯片HVIC营收呈大幅增长趋势，从2022年的5,626.08万元，大幅增长到2024年的8,426.78万元。2022年-2024年电机驱动芯片HVIC毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的46.79%，小幅下降到了2024年的40.67%。
净利润同比基本持平但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比大幅增加47.34%，净利润基本持平
2025年一季度，峰岹科技营业总收入为1.71亿元，去年同期为1.16亿元，同比大幅增长47.34%，净利润为5,041.26万元，去年同期为5,056.10万元，同比基本持平。
净利润同比基本持平的原因是：
虽然（1）投资收益本期为930.69万元，去年同期为289.64万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为617.95万元，去年同期为364.87万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为3,425.89万元，去年同期为4,144.28万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降17.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.71亿元 | 1.16亿元 | 47.34% |
| 营业成本 | 8,131.44万元 | 5,285.31万元 | 53.85% |
| 销售费用 | 809.07万元 | 369.26万元 | 119.11% |
| 管理费用 | 1,066.56万元 | 480.52万元 | 121.96% |
| 财务费用 | 74.94万元 | -657.17万元 | 111.40% |
| 研发费用 | 3,508.60万元 | 1,934.59万元 | 81.36% |
| 所得税费用 | 321.01万元 | 142.48万元 | 125.30% |
2025年一季度主营业务利润为3,425.89万元，去年同期为4,144.28万元，同比下降17.34%。
虽然营业总收入本期为1.71亿元，同比大幅增长47.34%，不过（1）研发费用本期为3,508.60万元，同比大幅增长81.36%；（2）毛利率本期为52.50%，同比小幅下降了2.01%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
峰岹科技2025年一季度非主营业务利润为1,936.38万元，去年同期为1,026.63万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,425.89万元 | 67.96% | 4,144.28万元 | -17.34% |
| 投资收益 | 930.69万元 | 18.46% | 289.64万元 | 221.33% |
| 其他收益 | 617.95万元 | 12.26% | 364.87万元 | 69.36% |
| 其他 | 387.75万元 | 7.69% | 372.12万元 | 4.20% |
| 净利润 | 5,041.26万元 | 100.00% | 5,056.10万元 | -0.29% |
全国排名
截止到2025年9月24日，峰岹科技近十二个月的滚动营收为6.0亿元，在MCU行业中，峰岹科技的全国排名为5名，全球排名为13名。
MCU营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Texas Instruments 德州仪器 | 1116 | -5.17 | 342 | -14.83 |
| STMicroelectronics 意法半导体 | 946 | 1.31 | 111 | -8.01 |
| NXP 恩智浦 | 900 | 4.47 | 179 | 10.29 |
| Renesas 瑞萨 | 651 | 10.69 | 106 | 19.85 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 314 | -13.58 | -0.04 | -- |
| 新唐 Nuvoton Technology | 75 | -8.34 | 0.51 | -57.87 |
| 兆易创新 | 74 | -4.74 | 11 | -22.15 |
| 中颖电子 | 13 | -3.48 | 1.34 | -28.74 |
| 中微半导 | 9.12 | -6.32 | 1.37 | -44.14 |
| 伟诠电 Weltrend Semiconductor | 7.24 | -4.93 | 0.64 | -28.41 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 峰岹科技 | 6.0 | 22.03 | 2.22 | 18.02 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
峰岹科技属于半导体行业中的电机驱动控制芯片细分领域。 电机驱动控制芯片行业近三年受智能家电、工业自动化、新能源汽车等需求驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年全球市场规模突破80亿美元。未来趋势聚焦高集成度、低功耗及智能化方向，新能源汽车电控系统、机器人等新兴领域将推动行业持续扩容，预计2025年市场空间超100亿美元。
2、市场地位及占有率
峰岹科技在国内BLDC电机驱动芯片领域占据技术领先地位，其三相ASIC芯片在电动工具市场占有率居前，2024年通过车规认证并进入小米汽车供应链，细分领域营收同比增长263%，但整体行业市占率未公开披露。
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