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双象股份(002395)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
无锡双象超纤材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“唐炳泉”。公司的主要业务为PMMA行业，占比高达68.21%，主要产品包括PMMA和超纤两项，其中PMMA占比59.67%，超纤占比28.09%。
2025年一季度，公司实现营收6.02亿元，同比大幅增长41.10%。扣非净利润6,041.82万元，同比大幅增长2.81倍。双象股份2025年第一季度净利润6,808.49万元，业绩同比大幅增长2.65倍。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加41.10%，净利润同比增加2.65倍
2025年一季度，双象股份营业总收入为6.02亿元，去年同期为4.27亿元，同比大幅增长41.10%，净利润为6,808.49万元，去年同期为1,867.18万元，同比大幅增长2.65倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,241.37万元，去年同期支出392.02万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为7,688.98万元，去年同期为2,118.21万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.63倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.02亿元 | 4.27亿元 | 41.10% |
| 营业成本 | 4.84亿元 | 3.74亿元 | 29.44% |
| 销售费用 | 234.25万元 | 154.78万元 | 51.34% |
| 管理费用 | 1,548.88万元 | 1,231.66万元 | 25.76% |
| 财务费用 | -129.39万元 | -81.00万元 | -59.74% |
| 研发费用 | 2,237.39万元 | 1,719.50万元 | 30.12% |
| 所得税费用 | 1,241.37万元 | 392.02万元 | 216.66% |
2025年一季度主营业务利润为7,688.98万元，去年同期为2,118.21万元，同比大幅增长2.63倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.02亿元，同比大幅增长41.10%；（2）毛利率本期为19.56%，同比大幅增长了7.25%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
双象股份属于光学级高分子材料与超纤合成革制造行业。 光学级高分子材料行业近三年因消费电子、新能源等下游需求增长，市场规模年均增速超15%，2024年全球市场空间预计突破800亿元。未来趋势聚焦高端材料国产替代、环保技术升级及柔性显示领域应用扩展，2025年行业规模或达千亿级。
2、市场地位及占有率
双象股份为国内光学级PMMA材料龙头，2024年在显示面板用光学膜市占率约25%-30%，位居行业前三；超纤合成革业务市占率约8%，属第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 双象股份（002395） | 光学级PMMA及超纤材料生产商 | 2025年显示面板光学膜营收占比超60%，市占率约28% |
| 长阳科技（688299） | 反射膜及光学基膜供应商 | 2025年光学基膜产能全球第三，市占率19% |
| 东材科技（601208） | 特种绝缘材料和光学膜制造商 | 2025年光伏背板膜市占率32%，显示光学膜营收占比升至25% |
| 皖维高新（600063） | PVA光学膜及高分子材料开发商 | 2025年PVA光学膜产能居国内首位，市占率约35% |
| 双星新材（002585） | 聚酯功能膜材料生产商 | 2025年光伏封装膜营收占比超50%，市占率22% |
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