欧科亿(688308)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“袁美和”。公司主要从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售。主要产品为数控刀具产品、锯齿刀片、圆片。
根据欧科亿2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.02亿元，同比小幅增长14.32%。扣非净利润126.48万元，同比大幅下降90.54%。欧科亿2025年第一季度净利润663.17万元，业绩同比大幅下降77.78%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为制造业，主要产品包括数控刀具产品和硬质合金制品两项，其中数控刀具产品占比53.04%，硬质合金制品占比44.46%。
1、数控刀具产品
2024年数控刀具产品营收5.98亿元，同比去年的5.79亿元小幅增长了3.35%。2022年-2024年数控刀具产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的47.52%，大幅下降到了2024年的29.85%。
2、硬质合金制品
2022年-2024年硬质合金制品营收呈增长趋势，从2022年的4.05亿元，增长到2024年的5.01亿元。2024年硬质合金制品毛利率为15.42%，同比去年的14.93%小幅增长了3.28%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加14.32%，净利润同比大幅降低77.78%
2025年一季度，欧科亿营业总收入为3.02亿元，去年同期为2.64亿元，同比小幅增长14.32%，净利润为663.17万元，去年同期为2,984.92万元，同比大幅下降77.78%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益298.72万元，去年同期支出724.88万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为536.67万元，去年同期为2,363.11万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为578.42万元，去年同期为1,600.74万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降77.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.02亿元 | 2.64亿元 | 14.32% |
| 营业成本 | 2.46亿元 | 1.98亿元 | 24.67% |
| 销售费用 | 973.03万元 | 763.61万元 | 27.43% |
| 管理费用 | 1,381.64万元 | 1,045.84万元 | 32.11% |
| 财务费用 | 482.57万元 | 338.24万元 | 42.67% |
| 研发费用 | 1,898.24万元 | 1,820.65万元 | 4.26% |
| 所得税费用 | -298.72万元 | 724.88万元 | -141.21% |
2025年一季度主营业务利润为536.67万元，去年同期为2,363.11万元，同比大幅下降77.29%。
虽然营业总收入本期为3.02亿元，同比小幅增长14.32%，不过毛利率本期为18.30%，同比下降了6.79%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
欧科亿2025年一季度非主营业务利润为-172.22万元，去年同期为1,346.69万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 536.67万元 | 80.92% | 2,363.11万元 | -77.29% |
| 公允价值变动收益 | 129.57万元 | 19.54% | 379.40万元 | -65.85% |
| 资产减值损失 | -235.69万元 | -35.54% | -112.86万元 | -108.83% |
| 其他收益 | 578.42万元 | 87.22% | 1,600.74万元 | -63.87% |
| 信用减值损失 | -686.89万元 | -103.58% | -570.79万元 | -20.34% |
| 其他 | 43.14万元 | 6.50% | 82.19万元 | -47.52% |
| 净利润 | 663.17万元 | 100.00% | 2,984.92万元 | -77.78% |
行业分析
1、行业发展趋势
欧科亿属于数控刀具及硬质合金制品行业。 数控刀具行业近三年受益于制造业升级和国产替代加速，市场规模持续扩容，2024年国内市场规模突破300亿元，年复合增长率超12%。未来随着高端制造领域需求释放，行业将向精密化、智能化发展，硬质合金刀具渗透率提升，预计2026年市场空间达450亿元。
2、市场地位及占有率
欧科亿是国内数控刀具领域头部企业，尤其在硬质合金数控刀片细分市场占据领先地位。2024年其整体市占率约8%-10%，稳居国产厂商前三，核心产品在汽车、航空航天等领域实现稳定供货。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 欧科亿（688308.SH） | 数控刀具及硬质合金制品制造商 | 2024年营收11亿元，同比增长10%，硬质合金刀片市占率国产前三，汽车领域供货规模超3亿元 |
| 华锐精密（688059.SH） | 精密数控刀具供应商 | 2024年高端刀具营收占比35%，航空航天领域核心刀具国产化率提升至20% |
| 中钨高新（000657.SZ） | 钨产业链一体化龙头企业 | 硬质合金刀具市占率约15%，2024年数控刀片产能扩张至2亿片，稳居行业第一 |
| 沃尔德（688028.SH） | 超硬刀具及涂层技术开发商 | 2024年CVD金刚石涂层刀具营收增长25%，消费电子领域市占率超12% |
| 恒锋工具（300488.SZ） | 精密复杂刀具解决方案提供商 | 2024年高端齿轮刀具营收占比超40%，风电领域刀具供货规模突破1.5亿元 |
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