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亿纬锂能(300014)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

惠州亿纬锂能股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“刘金成”。公司的主营业务为电子元器件制造业,主要产品包括动力电池、储能电池、消费电池三项,动力电池占比39.43%,储能电池占比39.14%,消费电池占比21.23%。

2025年一季度,公司实现营收127.96亿元,同比大幅增长37.34%。扣非净利润8.18亿元,同比增长16.60%。亿纬锂能2025年第一季度净利润11.65亿元,业绩同比小幅增长10.37%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长10.37%

本期净利润为11.65亿元,去年同期10.55亿元,同比小幅增长10.37%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)其他收益本期为4.31亿元,去年同期为5.18亿元,同比下降;(2)所得税费用本期支出1.33亿元,去年同期支出5,313.23万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为7.53亿元,去年同期为3.82亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长96.95%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 127.96亿元 93.17亿元 37.34%
营业成本 106.00亿元 76.74亿元 38.14%
销售费用 1.74亿元 1.68亿元 3.70%
管理费用 4.25亿元 2.44亿元 74.04%
财务费用 1.80亿元 7,799.68万元 131.44%
研发费用 6.09亿元 7.23亿元 -15.71%
所得税费用 1.33亿元 5,313.23万元 150.80%

2025年一季度主营业务利润为7.53亿元,去年同期为3.82亿元,同比大幅增长96.95%。

虽然毛利率本期为17.16%,同比有所下降了0.48%,不过营业总收入本期为127.96亿元,同比大幅增长37.34%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比下降

亿纬锂能2025年一季度非主营业务利润为5.45亿元,去年同期为7.26亿元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 7.53亿元 64.67% 3.82亿元 96.95%
其他收益 4.31亿元 37.01% 5.18亿元 -16.85%
其他 1.35亿元 11.59% 2.14亿元 -37.00%
净利润 11.65亿元 100.00% 10.55亿元 10.37%

4、净现金流由负转正

2025年一季度,亿纬锂能净现金流为43.54亿元,去年同期为-14.84亿元,由负转正。

净现金流由负转正原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
取得借款收到的现金 81.07亿元 123.06% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 20.11亿元 125.17%
销售商品、提供劳务收到的现金 99.46亿元 63.77% 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 9.31亿元 470.72%
支付的其他与投资活动有关的现金 2.26亿元 -75.94% 购买商品、接受劳务支付的现金 74.53亿元 11.13%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

亿纬锂能属于电气机械和器材制造业中的锂电池细分领域。 锂电池行业近三年在新能源汽车、储能等领域推动下保持年均20%以上增速,2024年全球市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦高能量密度、快充技术及固态电池研发,预计2025年储能电池需求将带动行业规模超1.5万亿元,动力电池占比超60%,行业集中度进一步提升。

2、市场地位及占有率

亿纬锂能位列全球锂电池企业前五,国内市占率约8%-10%,动力电池领域占国内市场份额约6%,储能电池出货量稳居全球前十,三元圆柱电池技术领先。

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