皮阿诺(002853)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“马礼斌”。公司的主营业务为家具制造业，主要产品包括定制橱柜及其配套产品和定制衣柜及其配套产品两项，其中定制橱柜及其配套产品占比57.56%，定制衣柜及其配套产品占比37.68%。
2025年一季度，公司实现营收1.26亿元，同比下降27.55%。扣非净利润-599.54万元，较去年同期亏损有所减小。皮阿诺2025年第一季度净利润-442.53万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1,872.54万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比降低27.55%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，皮阿诺营业总收入为1.26亿元，去年同期为1.74亿元，同比下降27.55%，净利润为-442.53万元，去年同期为-903.97万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失93.34万元，去年同期收益145.81万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1,036.46万元，去年同期为-1,699.53万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益573.93万元，去年同期收益354.23万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.26亿元 | 1.74亿元 | -27.55% |
| 营业成本 | 1.02亿元 | 1.36亿元 | -25.40% |
| 销售费用 | 1,544.61万元 | 2,607.07万元 | -40.75% |
| 管理费用 | 1,122.70万元 | 1,778.42万元 | -36.87% |
| 财务费用 | -24.90万元 | 3.52万元 | -807.96% |
| 研发费用 | 708.14万元 | 928.20万元 | -23.71% |
| 所得税费用 | 132.36万元 | 159.03万元 | -16.77% |
2025年一季度主营业务利润为-1,036.46万元，去年同期为-1,699.53万元，较去年同期亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比下降
皮阿诺2025年一季度非主营业务利润为726.29万元，去年同期为954.59万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,036.46万元 | 234.22% | -1,699.53万元 | 39.02% |
| 投资收益 | 51.48万元 | -11.63% | 124.02万元 | -58.49% |
| 资产减值损失 | -93.34万元 | 21.09% | 145.81万元 | -164.02% |
| 其他收益 | 180.81万元 | -40.86% | 321.36万元 | -43.74% |
| 信用减值损失 | 573.93万元 | -129.70% | 354.23万元 | 62.02% |
| 其他 | 40.29万元 | -9.10% | 29.33万元 | 37.37% |
| 净利润 | -442.53万元 | 100.00% | -903.97万元 | 51.05% |
行业分析
1、行业发展趋势
皮阿诺属于定制家居行业，主要从事整体橱柜、全屋定制家具的设计、生产和销售。 定制家居行业近三年受房地产政策调整影响呈现波动，2023年因存量房翻新需求释放及精装房渗透率提升，市场规模回升至2,500亿元，年复合增长率约5%。未来三年，行业将向智能化、环保化及整家定制模式转型，预计2025年市场空间突破3,000亿元，头部企业通过供应链整合与数字化升级进一步集中市场份额。
2、市场地位及占有率
皮阿诺在定制家居行业处于第二梯队，2024年市场份额约2.3%，排名行业前十。其核心优势为高端橱柜产品线，2025年机构预测营收同比增长8%，但大宗业务占比过高导致盈利承压，零售渠道市占率低于头部企业。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
