汇金股份(300368)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
河北汇金集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“邯郸市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为智能制造业务，占比高达72.24%，主要产品包括金融专用、智能办公及自助终端设备、运维加工服务及配件耗材销售、供应链业务三项，金融专用、智能办公及自助终端设备占比37.04%，运维加工服务及配件耗材销售占比34.90%，供应链业务占比16.03%。
2025年一季度，公司实现营收2,626.00万元，同比大幅下降62.43%。扣非净利润-1,429.01万元，较去年同期亏损有所减小。汇金股份2025年第一季度净利润-1,559.13万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,525.11万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低62.43%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，汇金股份营业总收入为2,626.00万元，去年同期为6,989.42万元，同比大幅下降62.43%，净利润为-1,559.13万元，去年同期为-1,704.84万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然其他收益本期为25.26万元，去年同期为54.62万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1,417.00万元，去年同期为-1,513.58万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出26.36万元，去年同期支出84.64万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,626.00万元 | 6,989.42万元 | -62.43% |
| 营业成本 | 1,943.57万元 | 4,406.86万元 | -55.90% |
| 销售费用 | 593.02万元 | 740.76万元 | -19.94% |
| 管理费用 | 747.79万元 | 889.78万元 | -15.96% |
| 财务费用 | 412.74万元 | 2,003.52万元 | -79.40% |
| 研发费用 | 257.32万元 | 341.13万元 | -24.57% |
| 所得税费用 | 26.36万元 | 84.64万元 | -68.85% |
2025年一季度主营业务利润为-1,417.00万元，去年同期为-1,513.58万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 412.74万元 | -79.40% | 营业总收入 | 2,626.00万元 | -62.43% |
| 毛利率 | 25.99% | -10.96% |
3、净现金流同比大幅下降20.62倍
2025年一季度，汇金股份净现金流为-1.00亿元，去年同期为-464.78万元，较去年同期大幅下降20.62倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1,576.45万元，同比大幅下降88.19%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.22亿元，同比大幅增长149.31%。
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.92亿元，同比大幅增长53.46倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,778.66万元，同比大幅下降87.36%。
行业分析
1、行业发展趋势
ST汇金属于计算机设备行业中的金融信息化解决方案细分领域，聚焦银行智能化设备与系统集成服务 金融信息化行业近三年受银行网点智能化改造、数字货币系统建设驱动，年均复合增长率达12%，2024年市场规模突破800亿元。未来趋势呈现三特征：现金处理设备加速迭代为多模态交互终端，2025年国有大行智能终端渗透率将超75%；系统集成向云端中台架构迁移，催生百亿级运维服务市场；行业集中度持续提升，前五家企业占据60%市场份额
2、市场地位及占有率
ST汇金在国内银行现金处理设备市场占有率约8%，位列行业第五梯队，核心产品捆钞机、清分机在股份制商业银行采购份额占比15%-18%，但2024年总营收1.6亿元规模仅为头部企业1/10，供应链业务收入占比18%显示转型压力
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