捷安高科(300845)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
郑州捷安高科股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郑乐观”。公司的主营业务为软件和信息技术行业，主要产品包括轨道交通仿真实训系统和安全作业仿真实训系统两项，其中轨道交通仿真实训系统占比78.98%，安全作业仿真实训系统占比10.07%。
2025年一季度，公司实现营收2,490.75万元，同比小幅增长4.85%。扣非净利润-735.86万元，较去年同期亏损增大。捷安高科2025年第一季度净利润-697.13万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,090.10万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加4.85%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，捷安高科营业总收入为2,490.75万元，去年同期为2,375.56万元，同比小幅增长4.85%，净利润为-697.13万元，去年同期为-497.63万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益350.97万元，去年同期收益292.20万元，同比增长；（2）资产减值损失本期收益89.07万元，去年同期收益37.18万元，同比大幅增长。
但是（1）其他收益本期为188.76万元，去年同期为355.89万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,320.30万元，去年同期为-1,173.88万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,490.75万元 | 2,375.56万元 | 4.85% |
| 营业成本 | 1,119.34万元 | 1,111.74万元 | 0.68% |
| 销售费用 | 837.14万元 | 854.21万元 | -2.00% |
| 管理费用 | 1,048.28万元 | 950.90万元 | 10.24% |
| 财务费用 | -121.02万元 | -171.01万元 | 29.23% |
| 研发费用 | 867.69万元 | 755.08万元 | 14.91% |
| 所得税费用 | 45.05万元 | 70.46万元 | -36.06% |
2025年一季度主营业务利润为-1,320.30万元，去年同期为-1,173.88万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为2,490.75万元，同比小幅增长4.85%，不过（1）研发费用本期为867.69万元，同比小幅增长14.91%；（2）管理费用本期为1,048.28万元，同比小幅增长10.24%；（3）财务费用本期为-121.02万元，同比增长29.23%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比小幅下降
捷安高科2025年一季度非主营业务利润为668.22万元，去年同期为746.71万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,320.30万元 | 189.39% | -1,173.88万元 | -12.47% |
| 资产减值损失 | 89.07万元 | -12.78% | 37.18万元 | 139.55% |
| 其他收益 | 188.76万元 | -27.08% | 355.89万元 | -46.96% |
| 信用减值损失 | 350.97万元 | -50.35% | 292.20万元 | 20.11% |
| 其他 | 115.00万元 | -16.50% | 61.44万元 | 87.18% |
| 净利润 | -697.13万元 | 100.00% | -497.63万元 | -40.09% |
行业分析
1、行业发展趋势
捷安高科属于轨道交通仿真培训系统及虚拟仿真技术应用行业。 轨道交通仿真培训行业近三年受政策推动和技术升级驱动，市场规模年均增速约12%，2024年预计突破80亿元。虚拟仿真技术在职业教育、应急演练等领域的渗透率持续提升，AI与VR/AR融合进一步拓展应用场景，未来五年复合增长率或达15%-18%，市场空间向智慧交通、工业元宇宙等方向延伸。
2、市场地位及占有率
捷安高科是国内轨道交通仿真实训细分领域头部企业，覆盖铁路、城轨、航空等领域，2024年在该领域市占率约25%-30%，技术储备和定制化解决方案能力位居行业前三。
3、主要竞争对手
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