思瑞浦(688536)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司于2020年上市。公司主营业务为模拟集成电路芯片的研发和销售。公司的产品为信号链模拟芯片、电源管理模拟芯片、嵌入式处理器。
根据思瑞浦2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.22亿元，同比大幅增长110.89%。扣非净利润174.47万元，扭亏为盈。思瑞浦2025年第一季度净利润1,556.30万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
1、信号链类模拟芯片
2024年信号链类模拟芯片营收9.75亿元，同比去年的8.69亿元小幅增长了12.19%。2021年-2024年信号链类模拟芯片毛利率呈下降趋势，从2021年的63.48%，下降到了2024年的50.1%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、净利润扭亏为盈
本期净利润为1,556.30万元，去年同期-4,916.76万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-7.82万元，去年同期为1,430.66万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为774.50万元，去年同期为-7,494.36万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.22亿元 | 2.00亿元 | 110.89% |
| 营业成本 | 2.26亿元 | 1.05亿元 | 115.74% |
| 销售费用 | 3,272.11万元 | 2,514.92万元 | 30.11% |
| 管理费用 | 2,706.67万元 | 2,624.14万元 | 3.15% |
| 财务费用 | -147.94万元 | -701.47万元 | 78.91% |
| 研发费用 | 1.28亿元 | 1.25亿元 | 2.26% |
| 所得税费用 | 57.45万元 | 60.56万元 | -5.14% |
2025年一季度主营业务利润为774.50万元，去年同期为-7,494.36万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为46.43%，同比有所下降了1.20%，不过营业总收入本期为4.22亿元，同比大幅增长110.89%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
思瑞浦2025年一季度非主营业务利润为839.25万元，去年同期为2,647.25万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 774.50万元 | 49.77% | -7,494.36万元 | 110.33% |
| 投资收益 | 1,027.54万元 | 66.02% | 621.01万元 | 65.46% |
| 资产减值损失 | -916.51万元 | -58.89% | -421.79万元 | -117.29% |
| 其他收益 | 724.97万元 | 46.58% | 1,017.78万元 | -28.77% |
| 其他 | 68.28万元 | 4.39% | 1,439.34万元 | -95.26% |
| 净利润 | 1,556.30万元 | 100.00% | -4,916.76万元 | 131.65% |
全国排名
截止到2025年9月24日，思瑞浦近十二个月的滚动营收为12亿元，在模拟IC行业中，思瑞浦的全国排名为9名，全球排名为29名。
模拟IC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Infineon 英飞凌 | 1248 | 10.58 | 109 | 3.63 |
| Texas Instruments 德州仪器 | 1116 | -5.17 | 342 | -14.83 |
| STMicroelectronics 意法半导体 | 946 | 1.31 | 111 | -8.01 |
| NXP 恩智浦 | 900 | 4.47 | 179 | 10.29 |
| 闻泰科技 | 736 | 11.76 | -28.33 | -- |
| Analog Devices 亚德诺 | 672 | 8.81 | 117 | 5.56 |
| Renesas 瑞萨 | 651 | 10.69 | 106 | 19.85 |
| ON Semiconductor 安森美 | 505 | 1.67 | 112 | 15.92 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 314 | -13.58 | -0.04 | -- |
| Skyworks Solutions 思佳讯 | 298 | -6.49 | 43 | -26.46 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 思瑞浦 | 12 | -2.75 | -1.97 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
思瑞浦属于半导体行业中的模拟芯片设计细分领域。 模拟芯片行业近三年受国产替代及供应链本土化推动，市场规模年均复合增长率约8%，2025年全球市场空间预计突破400亿美元。未来趋势聚焦高端工业、汽车电子及新能源领域，高性能信号链与电源管理芯片需求持续增长，国产厂商技术突破加速进口替代。
2、市场地位及占有率
思瑞浦是国内高端模拟芯片头部企业，2024年国内市场份额约5%，位列前三，核心产品信号链芯片在通信、工控领域占据技术优势，锂电保护芯片通过并购创芯微快速切入消费电子头部供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 思瑞浦（688536） | 高端模拟芯片设计厂商 | 2024年信号链芯片市占率5%，锂电保护产品线供货规模超千万级 |
| 圣邦股份（300661） | 模拟芯片全品类供应商 | 2024年电源管理芯片市占率7%，工业领域营收占比45% |
| 艾为电子（688798） | 消费电子模拟芯片龙头 | 2025年Q1智能手机音频功放芯片营收占比超60%，客户覆盖主流安卓厂商 |
| 芯朋微（688508） | 电源管理芯片专精企业 | 2024年AC-DC芯片供货规模达千万级，家电领域市占率排名前五 |
| 卓胜微（300782） | 射频前端及模拟芯片厂商 | 2025年射频开关市占率15%，5G通信模组芯片通过头部客户认证 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
